和合期货2019年4月23日鸡蛋日评
江波明
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一、鸡蛋现货
据鸡病专业网消息，周四全国行情整体稳定为主，主销区北上广主体稳定为主，产区中部市场走货一般整体企稳为主，北京周边市场跟随北京企稳为主，东北市场纸箱走货一般蛋商高价拒绝要货蛋点继续高收低走，散框市场辽宁地区走货依然较快黑龙江走货一般平稳，全国本轮炒涨基本结束，后市各地调整空间有限等待利好再次出现；淘汰鸡昨晚开价大部分地区继续稳中上涨个别地区小幅回落，各地淘汰情况一般。周四鸡蛋现货价格报3679元/500千克，+10元/500千克。
二、鸡蛋期货
4月23日，鸡蛋1909合约日内缩量收阳，最高报4296元/500千克，最低报4255元/500千克，收盘4292元/500千克，较上一交易日+0.30%；成交量98960手，持仓量164864手，+5786手；JD5-9月价差-491元/500千克，-20元/500千克。
三、综合观点
经农村农业部测算，如果不考虑消费需求变化因素，就目前的产能降幅分析，年内猪价高峰时同比涨幅很可能会超过80%。猪价持续向好有助于缓解对饲料豆粕玉米以及蛋价的压制。根据芝华数据预测2019年2月青年鸡环比大幅增加17.06%，3月份以及4月份之后新增开产蛋鸡有增加预期、05-09合约期价承压。受到玉米豆粕主力合约期价上涨影响，短期饲料成本支撑转强。对应5月合约的在产蛋鸡产能已基本确定，未来3-5月份可淘老鸡数量整体仍处于偏高水平，不建议过度看空05合约。
关于9月合约主要关注两点：1、淘鸡和养殖利润向好，养殖户和企业补栏的积极性较高，但考虑到2018年上半年整体偏高的补栏将于2019年下半年转为为可淘老鸡，新开产蛋鸡与淘鸡数量对比将决定9月在产蛋鸡产能；2、猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，估计淘鸡节奏快慢或将整体跟随猪价；综合来看短期9月合约或仍维持震荡格局，继续上冲动力稍显不足。
建议投资者09合约建议多单持有。
风险点：关注禽流感等疫情爆发。
四、交易策略建议
1909合约多单持有。
风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。
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