品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

跨式或宽跨式空单持有

CBOT大豆期货周二跌至四周低点，因在美国农业部展望论坛召开前，交易商结清仓位。市场聚焦美中新一轮贸易谈判。目前全球丰产基调不变，供应仍然充裕。国内由于非洲猪瘟蔓延，部分速冻食品中出现猪瘟病毒引发市场担忧加剧，养殖户补栏意愿较弱，且节后下游饲料厂及经销商提货缓慢，市场对豆粕后市需求异常悲观。预计m1905短期维持震荡偏弱格局。

2月15日早盘涨期权多单离场，卖出跨式或宽跨式套利

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二上涨，受全球两大糖生产国巴西和印度供应可能下降提振。国内方面，虽然节后广西发布50万吨临储的利好支撑盘面明显上涨，但临储量少且现货交投不活跃，使得期价很快便回落走低，一季度是传统消费淡季，加上糖厂面临较大的甘蔗兑付压力，出货意愿较强，即便短期存在一些终端补货需求，也难以支撑基本面偏弱的市场格局，预计SR1905短期震荡加剧

2月11日下午收盘前多单介入，13日早盘减持，14日早盘离场

苹果

多单持有

周二苹果期货主力1905合约减仓减量，期价下探回升；最高11290，最低报11167，收盘11289，较上一交易日+0.15%。目前全国苹果冷库去库存率为30.60%，同比去年同期冷库消化进度有所加快。其中山东冷库库容减少0.3%，陕西冷库库容减少0.5%，但主产区冷库库容减少量有所下滑。元宵节采购即将结束，客商市场货源逐渐消化完成，促使客商返回产地采购货源，存储商受情绪的催动，价格稳中偏强。AP1905合约短期建议多单持有，不宜过度追多

2月13日轻仓试多

鸡蛋

轻仓短多

据芝华数据最新统计，2019年1月份在产蛋鸡存栏10.32亿只，环比减少1.36%。根据芝华数据，在产蛋鸡数量持续减少、产能恢复缓慢；在养殖利润的刺激下，育雏鸡补栏数量实现连续四个月增长，其中1月补栏量环比增加22.62%，但较去年同期减少4.47%。近期饲料豆粕玉米主力期价表现弱势，饲料成本支撑可能转弱。节后鸡蛋05合约期价整体表现强势，预计短期仍将震荡偏强建议投资者05合约轻仓下单，3385元/500千克附近试多，止损3360元/500千克，目标3440元/500千克。

1月4日日内交易。

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周二收高，触及一周高位，受助于美元疲软，投资者聚焦中美新一轮贸易磋商。国内现货价格继续小幅走软，棉花指数3128B价格为15485，与前一日现货价格下调了3；棉纱价格指数C32S价格为23120，与前一日现货价格保持不变。国内轧花厂陆续开业，大多棉企业开始补库，但价格较前期变化不大。中游需求恢复有限，纱厂原料库存充足，而下游纺织品服装出口及纺织纱线等出口均同步增长，但由于中美贸易磋商仍未达成一致，贸易商对节后旺季持观望态度。建议暂时离场观望。

2月14日回调试空

黄金

多单持有

特朗普宣布美国进入国家紧急状态，绕开边境墙资金限制，导致美元指数近几天下跌。盘面看COMEX黄金上涨趋势通道完好，春节后内盘黄金上涨动能相对强劲，突破年前291.6的高位，但近期美元指数的下跌，助推人民币升值，一定程度上抑制内盘黄金上涨幅度，可能会弱于外盘，整体看多头趋势进行中，中期看外盘黄金有望达到前期高点1370附近。

1月23日建议多单进场

2月1日节前逢高减仓

沪铜

多单持有

周二伦铜日内上涨，收盘涨幅1.13%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.83%，宏观面年第六轮中美经贸高级别磋商又就主要问题达成原则共识，中美商定本周在华盛顿继续磋商，市场对谈判预期保持乐观。需求端中国1月铜精矿进口量同比飙升17%，至190万吨，说明随着节后的集中开工，需求逐步抬升，盘面看伦铜回踩60线后得到支撑，创近期新高，沪铜近期走势相对强劲，在有色板块中上涨动能较好，目前看期铜受整体的利好局势有望继续上涨。需要关注月底中美贸易谈判的走势。

2月18日建议上破48740可轻仓试多

铁矿石

建议空单持有

周二普氏指数跌0.1至USD88.7；港口PB粉价格小涨，山东港、唐山港650；

从上周发运量看2月澳洲和巴西发运较1月大幅回升，钢厂进口矿库存也处在中位数水平，不存在缺货因此再炒作价格大涨反而不客观，昨天成交一船杨迪粉3月指数减2美金，说明短期回归实际供需，盘面冲高回落夜盘有转势迹象。

1月23日尾盘建议530试空

1月25日建议建议空单破高点止损

2月18日建议640-650试空

螺纹钢

建议3650-3700试空

周二唐山钢坯稳至3400元/吨；上海三级螺纹跌30至3790，北京三级螺纹跌40至3780；本周下游需求符合季节性表现，现货成交弱钢贸商报价下跌，期现货双双阴跌，尤其是盘面连3700以上的空间都不给，空头增仓打压回落。

在建工程需求尚未启动，务工人员尚未返程，节前因社融天量冬储，节后库存升幅超过去年同期供需压力增加价格回落，预计中期延续去库存价格阴跌走势。

1月23日尾盘建议3650试空

1月24日建议空单破3680止损

塑料

建议空单持有

周二华东价格稳8700；昨日石化开始去库存高位回落至108万吨，下游逐步复工商家补库盘面反弹。供给方面装置开工率延续高位，2月下旬还有进口货源到港驱动库存增加。盘面减仓反弹仍受制于高库存压力，维持逢高空思路。

1月25日尾盘建议轻仓试空

1月30日尾盘建议短空离场

2月19日建议8650-8700试空