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交易策略

分析要点

历史操作回顾

棉花

观望或短线交易

洲际交易所(ICE)期棉周四微跌，受累于美元走强和需求将萎缩的担忧。交投最活跃的3月棉花期货合约收跌0.07美分或0.09%，报每磅78.28美分。目前国内内地轧花厂三级皮棉出厂报价在14800-16200元/吨，较昨日跌100-200元/吨，美国股市大跌和美元指数再度飙升导致ICE棉花期货再度重挫，本年度合约大幅收低百余点，12月合约重新回到10月初的低点。尽管美棉产量下降，但美元走强使棉花需求一再受挫，棉价难以走出低。当前下游纺织企业采购皮棉现货意愿仍不高，新棉销售困难。在贸易中的影响下预计短期内将宽幅震荡运行。操作上，短期内建议投资者1901合约观望或短线交易。

11月1日离场

鸡蛋

少量多单持有

昨日国内鸡蛋价格滞涨企稳，全国平均价格指数为4.16元/斤，较昨日持平。山东主产区平均价格为4.2元/斤，辽宁主产区价格为3.9元/斤，主产区平均价格指数为4.05元/斤，较昨日持平；主销区北京、上海稳，主销区平均价格指数为4.34元/斤，较昨日持平。近日主产区各地天气晴好，各地走货情况有所好转，再加上，目前在产蛋鸡存栏量处于偏低水平，鸡蛋市场供应面略显偏紧支撑蛋价反弹。需注意环保政策和禽流感疫情等风险因素。建议投资者1901合约少量多单持有。

11月7日短多入场

苹果

短多

目前各产区新果库外货基本技结束，陕西产区客商收购结束，入库量目前约4成，库外货不多，库内货自提发货为主。烟台各产区目前一二级好货不多，仍有零星统货交易，以质论价，80以上通货2.5-2.8左右，80以上一二级3-3.8元，质量下降，价格区间拉大，行情有些混乱，冷库目前入库率平均为4-5成，果农货陆续入库中，上周库容增加5.4%，部分小冷库存货较少，现货目前交易减少，价格平稳。因01合约保证金的增加，05增仓较多，走势较强，1901合约较弱，前期1901合约多单止盈，短期建议苹果在1905合约短多持有。

10月30日短多

黄金

暂时观望

11月14日英国首相召开了关键的内阁会议，讨论英国与欧盟谈判团队达成的脱欧协议草案，时长接近六个小时，发表声明称协议获得了内阁的支持，受此消息影响增加了对黄金价格的支撑，周三美股抛售加大，助长了市场的避险情绪，原油也强势反弹，黄金获得支撑大涨，盘面看今日沪金下探踩到60日均线后大幅上涨，破坏了近期下跌走势，美元指数多头趋势没有改变，后市沪金可能震荡盘整走势。

11月15日尾盘建议空单离场

沪铜

轻仓试多

周四伦铜日内上涨，收盘涨幅1.67%，沪铜夜盘小幅震荡，收盘涨幅0.14%，英国首相的脱欧协议获内阁支持，隔夜欧元和英镑上涨，而美国公布符合预期的cpi数据后，美元从高位下滑，提振了有色市场，据报道，中国最高贸易谈判代表将访问华盛顿，为本月在阿根廷举行的G20峰会期间美国总统特朗普和中国国家主席习近平的会谈做准备，当前宏观面出现一定的利好情况，盘面看昨日沪铜上涨，对近期弱势表现有所改观，如果没有其他利空消息影响，可能有一定反弹幅度。

11月15日尾盘建议空单离场

铁矿石

建议短空持有

周四普氏指数跌0.4至USD74.15；港口成交PB粉落，唐山港580，山东港575；

昨日港口成交清淡价格回落，钢厂采购偏弱，夜盘炉料价格大涨，基差较前期低位修复。唐山的限产仍然没有发文，所以政策混沌期价格也偏震荡表现。由于钢材现货阴跌一周，所以75美元以上的价格仍高估，现货跌向期货修复。

11月9日建议525-530短空，5个点止损

螺纹钢

建议短空持有

周四唐山钢坯跌20至3670出厂；上海三级螺纹现货跌20至4430，北京河钢三级螺纹稳至4300；昨日全国建材成交15万吨较周三回落，我的钢铁公布产量和库存数据显示螺纹、线材、热轧产量继续增加，社库下降钢厂库存升幅大；另外据机构统计东北建材南下山东、沪杭和广东数量增加，因为价差所以南下，这也给当地钢价带来压力。曾经11年也是年初开始紧信用地产投资高位，但四季度终究面临信用收缩螺纹大跌，今年和11年历史非常相。建材周产量上升，唐山限产尚未发文，产量高位和需求面临收缩预期是影响钢价未来的供需预期，等现货跌到位再看投机需求释放。

10月26日建议4220-4250短空

塑料

建议等回调多

周四华东现货稳报9450元/吨，华北低端持平至9300元/吨；原油暴跌8%内盘化工不跟，和历史上14年底，15年底类似。当前价格已经低于煤化工盈亏平衡点10%以上，塑料PP价差从800多最低收敛到300多，塑料见阶段底反弹修复，市场做空情绪减弱，后市面临农膜旺季走弱预期，所以关注投机需求释放。

11月6日9050-9100短多

11月9日建议短多破9000止损