和合期货2018年10月22日白糖日评
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一、白糖期货合约成交情况
10月22日，郑商所白糖期货SR1901合约收盘价5193，较前一交易日下跌0.25%，成交量80.9万手，较前一交易日减少18.3万手；持仓量41.2万手，较前一交易日减少6364手。
二、白糖期现货基本面分析
国际方面，全球最大产糖国巴西货币走强带动的空头回补最近几周支撑ICE原糖期价走高。且害虫侵扰可能抑制印度产量的消息，令基本面前景更加利多，巴西和欧盟产量前景减弱，也有助于抑制供应。印度第二大糖产区马哈拉施特拉邦，以及相邻的第三大糖产区卡纳塔克邦，农民发现蛴螬(金龟甲的幼虫，别名白土蚕)的踪影，这可能意味着印度2018/19作物年度糖产量将比之前预估减少9%。产量下滑有助于缓解印度高达1000万吨的糖库存问题。由于爆发严重虫灾，印度全国联营糖厂联盟(NFCSF)将印度2018/19作物年度糖产量预估下修至3240万吨，其中马哈拉施特拉为970万吨。NFCSF的Naiknavare表示，幼虫的滋生和较低的降雨量限制了2019/20年度的甘蔗种植，下一年度的糖产量可能会下降到2920万吨。印度的糖厂本月早些时候签署协议，在获得政府补贴后，将三年来首次出口原糖。市场已经消化了来自印度的巨量出口，但这个数字将低于预期。随着产量下降，糖厂用于出口的产量也将下降。CFTC持仓报告显示，截至2018年10月16日当周，ICE原糖期货期权持仓中，非商业头寸中多头为170917手，较前一周减少5222手，空头为151156手，较前一周减少50720手。
国内现货方面，主产区报价基本持稳，总体成交一般，东糖广西再次清库，具体情况如下：
广西：南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5410-5490元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5360-5520元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5480元/吨；仓库报价5450-5490元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5460-5480元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5450元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5300-5380元/吨，报价不变，成交一般。贵港中间商仓库报价5440-5550元/吨，报价不变，成交一般。
云南：昆明中间商报价5310-5400元/吨；大理报价5300-5330元/吨；祥云报价5320-5330元/吨，报价不变，成交一般。昆明集团报价5320-5350元/吨，报价不变，成交一般。
广东：湛江中间商报价5300-5400元/吨，报价不变，成交一般。
新疆：乌鲁木齐中间商新糖报价5150-5250元/吨，陈糖报价5000元/吨，报价不变，成交一般。
三、操作建议
综上所述，ICE原糖期货近期持续走高，因受助于最大产糖国巴西货币走强，且害虫侵扰可能抑制印度糖产量的消息，令基本面前景更加利多，巴西和欧盟产量前景减弱，也有助于抑制供应。CFTC报告显示，截至10月16日当周，ICE原糖期货期权非商业持仓中继续维持净多头状态。外盘带动下，预计郑糖主力SR1901近期继续震荡走强，建议多单适量持有。
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