2018年10月10日郑棉日评
杨晓霞
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一、棉花现货
1. 储备棉轮出
2017/2018年度储备棉轮出第二十九周（9月25-30日）标准级销售底价为15697元/吨，较上周下调237元/吨。
9月30日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交0.98万吨，成交率33%，成交均价14674元/吨，下跌169元/吨，折3128价格15853元/吨，下跌281元/吨。
截至9月30日，累计计划出库431万吨，累计出库成交250.6万吨，成交率为58%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
2. 10月10日现货价格
“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16045元/吨，较昨日下跌27元/吨；
“进口棉价格指数”中等级棉花价格（FC Index M，含1%关税）88.5美分/磅，较昨日下跌0.51美分/磅；
Cotlook A 报价86.85美分/磅，较昨日上涨1.45美分/磅，1%关税后折合人民币14847元/吨；
“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格24230元/吨，较昨日下跌0元/吨；
“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格24155元/吨，，较昨日下跌261元/吨；
受5月1日起增值税下1%的影响，今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。
3. 国际棉花
美国农业部发布的美国棉花生产报告显示，截至2017年10月7日，美国棉花吐絮进度78%，较前周增加11个百分点，较上年同期增加7个百分点，较过去五年平均水平增加4个百分点；收获进度25%，较前周增加6个百分点，较上年同期增加1个百分点，较过去五年平均水平增加7个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到42%，与前周持平，较上年同期减少18个百分点。
根据美国农业部的统计，美国农业部报告显示，2018年9月21-27日，2018/19年度美棉出口净签约量4944吨，较前周减少69%，较前四周平均值减少74%，创年度新低。美国2019/2020年度棉花净出口销售量为2.07万吨，美国2019/2020年度棉花净出口销售量为2.07万吨，2018/19年度皮马棉净签约量为726吨，较前周减少56%，较前四周平均值减少52%，皮马棉装运量为1066吨，较前周减少1%，较前四周平均值减少30%。
二、棉花期货
1. 国内棉花期货
郑棉截至收盘，主力合约收盘价15500元/吨，开盘价15590元/吨，全天高价15690元/吨，最低价15455元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.58%。
郑棉主力合约成交量20.1万手，减少4.07万手；持仓42.9万手，增加6892手。
2. ICE棉花期货
洲际交易所(ICE)纽约期棉周二收跌0.7%，因对飓风迈克尔会损及作物的担忧带动价格升至一周最高点，投机者锁定利润。12月期棉合约收跌0.54美分/磅，报每77.01美分/磅。
三、综合观点
国内上周受国内外棉价下跌影响，籽棉收购价格上涨呼声减弱，疆内手摘棉收购价格在减弱，受贸易战影响，下游棉纱传统销售旺季并未如约而至，广东、福建出现抛售棉纱面料情况。今年纱线、坯布开机率反而在旺季期出现微降现象。
最近棉花、棉纱市场走势疲弱，主要是因国际、国内市场棉花产量均大幅超出市场预期。郑棉短期受政策面进口纺织品降税的利空影响，且随着减产证伪，短期内新棉将集中上市，下游需求堪忧棉价或将弱势振荡为主。近期建议保持震荡偏空操作思路。
操作上，建议投资者空单持有。
四、交易策略建议
空单持有。
风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。
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