2018年9月3日郑棉日评
杨晓霞
从业资格证号：F3028843
投询资格证号：Z0010256
电话：0351-7342558
邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn
一、棉花现货
1. 储备棉轮出
2017/2018年度储备棉轮出第二十二周（8月27-31日）标准级销售底价为15692元/吨，较上周下跌47元/吨。
8月31日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交2.57万吨，成交率85.64%，成交均价14968元/吨，上涨177元/吨，折3128价格16442元/吨，上涨107元/吨。截至8月31日，累计计划出库366.1万吨，累计出库成交211.73万吨，成交率为58%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
2. 9月3日现货价格
“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16317元/吨，较昨日持平；
“进口棉价格指数”中等级棉花价格（FC Index M，含1%关税）92.72美分/磅，较昨日上涨0.02美分/磅；
Cotlook A 报价92.15美分/磅，较昨日下跌0.50美分/磅，1%关税后折合人民币15303元/吨；
“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格24280元/吨，较昨日上涨30元/吨；
“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格24320元/吨，，较昨日上涨44元/吨；
受5月1日起增值税下1%的影响，今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。
3. 国际棉花
美国农业部发布的美国棉花生产报告显示，截至2017年8月26日，美国棉花结铃进度91%，较前周增加5个百分点，较上年同期减少1个百分点，较过去五年平均水平持平；吐絮进度21%，较前周增加4个百分点，较上年同期增加4个百分点，较过去五年平均水平增加3个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到44%，与前周增加2个百分点，较上年同期减少21个百分点。
美国农业部报告显示，2018年8月17-23日，2018/19年度美棉出口净签约量3.42万吨，2019/2020年度美国棉花净出口签约量为1.12万吨，买主是中国（1.1万吨）和印度（272吨）。2018/19年度美国棉花装运量为3.91万吨，2018/19年度皮马棉净签约量为2404吨，皮马棉装运量为544吨。
二、棉花期货
1. 国内棉花期货
郑棉截至收盘，主力合约收盘价16875元/吨，开盘价16700元/吨，全天高价16930元/吨，最低价16545元/吨，上涨180元/吨，涨幅1.08%。
郑棉主力合约成交量30.5万手，增加3.81万手；持仓43.8万手，减少2.33手。
2. ICE棉花期货
洲际交易所(ICE)纽约期棉周五收跌0.09%，因美元走强，美国计划下月对中国进口商品加征额外关税的忧虑挥之不去。12月期棉合约收跌0.07美分/磅，报每82.15美分/磅。
三、综合观点
近月企业竞拍储备棉积极性提高，储备棉中的新疆棉成交均价15000-15500元/吨左右，新棉上市价格预计在16500-17000元/吨左右，因而储备棉的价格将非常有竞争力，除了价格有竞争力外，而且今年的成交总量还比去年少，所以今年纺织企业抢拍储备棉的概率会非常大，这将对郑棉有支撑作用
近期替代品涤纶价格出现大涨，PTA的下游产品涤纶对棉花在长周期上有很大的替代作用，近期PTA价格的大涨势必会减少涤纶对棉花的替代，目前棉花和期货PTA近月合约的差价在7000元左右，最近一次价差这么低是2016年初棉花期货价格跌到10000元以下，目前棉花和PTA的差价大幅缩小对棉花下游消费是一个利好影响。
新棉上市，棉花还将面临大量仓单压制市场，还有中美贸易战等各种下游不确定因素影响，基于以上考虑，郑棉价格后期有所反弹，但向上的空间也不会太大。对于近期棉花的走势倾向于区间震荡的判断。操作上，短期郑棉期价震荡为主，投资者保持观望或短线交易。
四、交易策略建议
保持观望或短线交易。
风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。
免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
和合期货投询部
联系电话：0351-7342558
和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。
