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分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单适量持有

CBOT11月大豆期货周二收低，指标11月大豆合约触及六周低位，因预期美国大豆收成将创纪录高位，以及质疑需求前景，美国与最大大豆买家中国之间持续的贸易纷争令美国出口前景蒙阴。同时，巴西农户将在数周内开始播种大豆，分析师预期播种面积将扩大，提振全球供应。国内方面，非洲猪瘟零星出现，短期或影响部分饲料需求。预计连盘豆粕m1901短期继续偏弱。

8月23日下午看涨期权多单离场，8月27日早盘看跌期权多单介入

白糖

短多减持

ICE原糖期货周二下跌，接近上周触及的数年低位，因巴西雷亚尔恢复跌势，且全球供应充足继续向市场施压。但欧盟天气不佳可能收紧白糖供应的忧虑提振价格，且之前行业组织Unica称，8月上半月，巴西中南部地区糖厂进一步降低用于榨糖的甘蔗比例至35.17%。郑糖主力SR1901下破60日均线，预计短期震荡加剧概率较大。

8月22日早盘轻仓短多

棉花

1901多单持有

ICE期棉周二收涨0.29%，因美国和墨西哥达成贸易协议，扶助缓解贸易紧张关系的担忧。12月期棉合约收高0.24美分/磅，报每83.58美分/磅。3128B价格16316元/吨，上涨16元/吨；进口棉价格1.58美分/磅，报93.66美分/磅；国内棉纱价格上涨20元/吨，报24070元/吨。储备棉竞拍底价下跌47元/吨，8月28日轮出棉成交率47%，近日棉花回调主要是受外盘拖累及国内巨量仓单压制。考虑到国内棉花减产及供应缺口扩大已成定局，棉花慢牛的内在驱动力依然存在，仍应以牛市思维对待。建议长期投资者1901合约多单持有。

8月16日逢低布多

鸡蛋

1901少量多单持有。

鸡蛋现货价格：广东4.85元/斤，下跌0.1；河北4.0元/斤，下跌0.17元/斤；山东4.55元/斤，下跌0.1元/斤；产销均价4.51元/斤，下跌0.062；主产区均价4.404元/斤下跌0.065元/斤；主销区均价4.818元/斤，下跌0.43元/斤。周二鸡蛋截至收盘，主力合约收盘价3830元/500千克，上涨2元/500千克，涨幅0.05%。全国蛋价普遍下跌，业者反映前期涨势过猛，市场接受能力有限，多地反映走货偏慢，蛋商库存正常偏少，整体货源供应正常。预计近日全国蛋价或稳中小幅震荡偏弱。建议长期投资者1901合约少量多单持有。

8月3日1901逢低布多。

黄金

建议暂时观望

墨西哥与美国达成NAFTA协议，随着市场避险情绪的降温，美国与加拿大也将展开谈判，川普称预计协议将很快达成，受此影响加元和比索短线大幅拉升，美元指数则下破95关口，此次还有美元走弱黄金上涨的主要因素：美国总统特朗普抨击美联储加息、美国耐用品订单数据表现极差、美联储主席鲍威尔鸽派讲话。盘面看沪金上行空间有限，上方平台位和20日均线都有较强压力，预计近期偏强震荡整理。

8月21日建议止盈离场

沪铜

建议轻仓短多

周二伦铜日内震荡，收盘涨幅1.04%，沪铜夜盘小幅上涨，收盘涨幅0.74%，8月27日消息，智利国家铜业公司表示，其已向旗下Andina矿工人提供了新版薪资协议，以期结束此次爆发的小规模罢工，截止目前，全球最大产铜国智利今年进行谈判的铜矿产量约占该国铜产量的四分之三，今年到期的32份合同大部分已经续签，包括必和必拓旗下全球最大铜矿Escondida铜矿，罢工风险下降，智利今年铜产量预计为576万吨，较2017年增加4.7%。供应端增加利空铜价，但近期美元指数大幅回调，支撑铜价，盘面看沪铜小时线上破48920，目前伦铜沪铜还在反弹中。

8月21日建议轻仓试多

8月22日建议多单离场

铁矿石

建议480-510高抛低吸

周二普氏指数稳至USD65.85；港口成交PB粉弱 ，唐山港500，山东港475；

昨日港口贸易商挺价，山东港和唐山港PB粉价差25-30元/吨，市场分化加剧。结合9月交割资源，480以下空头不愿意交货，510以上多头接货亏钱，短期价格大概率维持区间震荡。

4月18日建议440-445继续试多

8月10日尾盘建议多单离场

螺纹钢

建议空单持有

周二唐山钢坯跌10至4050出厂；上海三级螺纹现货跌20至4480，北京河钢三级螺纹稳至4430；昨日钢银成交9万多吨，唐山成品材和钢坯现货都小幅回落。近期的调整因素就是上下游的分化和宏微观的背离，限产产量不减反增，高利润驱动产能利用率回升和库存增加。我们认为限产预期大多兑现，宏观预期差出现，钢价高位回落风险大。

4月4日尾盘建议3315附近买入

8月8日建议多单对锁

8月20日建议多单解锁，多平留空

塑料

建议空单持有

周二现货继续弱稳，华东报9550-9650元/吨；昨日期价震荡回落，市场成交弱。PE装置检修9月份结束，下个月开工率回到高位，农膜开工仅42%略低于往年同期水平，季节性需求弱于往年同期，石化库存79万吨，去库存幅度放缓验证需求走弱，期价调整未结束。

7月6日建议9000-9050试多

8月8日建议多单对锁

8月22日尾盘建议多单解锁留空

原油

谨慎观望

INE原油主力已经连续5个交易日在短期均线附近收十字星，多空双方相对谨慎，而国际上，消息面逐渐向空头转向，一方面沙特阿美暂停IPO进程，或许沙特政府担忧当前价格对公司估值的影响，另一方面，OPEC产能逐渐恢复，原油短期供给预期增加。国际盘面上原油期货也处在窄幅震荡中，符合昨日早评预期。

多头适度止盈