2018年8月23日郑棉日评
杨晓霞
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一、棉花现货
1. 储备棉轮出
2017/2018年度储备棉轮出第二十二周（8月13-17日）标准级销售底价为16136元/吨，较上周上涨59元/吨。
8月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.70万吨，成交率56.5%，成交均价14844元/吨，下跌75元/吨，折3128价格16745元/吨，下跌216元/吨。截至8月22日，累计计划出库345.1万吨，累计出库成交195.4万吨，成交率为57%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
2. 8月23日现货价格
“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16303元/吨，较昨日上涨8元吨；
“进口棉价格指数”中等级棉花价格（FC Index M，含1%关税）92.83美分/磅，较昨日下跌0.96美分/磅；
Cotlook A 报价92.55美分/磅，较昨日上涨1.2美分/磅，1%关税后折合人民币15368元/吨；
“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格24050元/吨，较昨日上涨20元/吨；
“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格24740元/吨，，较昨日上涨14元/吨；
受5月1日起增值税下1%的影响，今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。
3. 国际棉花
美国农业部发布的美国棉花生产报告显示，美国农业部8月20日发布的美国棉花生产报告显示，截至2017年8月19日，美国棉花结铃进度86%，较前周增加9个百分点，较上年同期减少1个百分点，较过去五年平均水平持平；吐絮进度17%，较前周增加4个百分点，较上年同期增加5个百分点，较过去五年平均水平增加5个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到42%，与前周增加2个百分点，较上年同期减少21个百分点。
美国农业部报告显示，2018年8月3-9日，2018/19年度美棉出口净签约量1.76万吨，新增签约主要来自越南(5579吨)、巴基斯坦(3833吨)、印度尼西亚(1587吨)、孟加拉国(1383吨)和秘鲁(1043吨)。2019/2020年度美国棉花净出口签约量为-2653吨，新增签约来自墨西哥(794吨)，但被印度毁约(3447吨)所抵消。2018/19年度美国棉花装运量为5.45万吨，主要运往印度尼西亚(9684吨)、越南(9435吨)、中国(7802吨)、孟加拉国(5602吨)和墨西哥(3447吨)。
二、棉花期货
1. 国内棉花期货
郑棉截至收盘，主力合约收盘价16725元/吨，开盘价16915元/吨，全天高价16975元/吨，最低价16710元/吨，下跌200元/吨，跌幅1.18%。
郑棉主力合约成交量30.5万手，增加75496手；持仓45.1万手，增加104手。
2. ICE棉花期货
洲际交易所(ICE)纽约期棉周三收跌1.15%，受累于对最大种植德州天气问题的担忧缓解，以及对华盛顿正在进行的中美贸易谈判抱持的希望不大。12月期棉合约收涨0.96美分/磅，报每82.29美分/磅。
三、综合观点
8月1日中储棉和交易市场公布储备棉轮出销售到9月30日的消息，基本上符合市场之前预期，缓解纺企资金压力和库存压力。目前市场现货不缺，储备棉在大量供应且延期至9月底，离新棉集中上市还有2个多月，因此短期内棉花资源丰富，而下游消费处于相对的淡季，需求不旺，因而从供需层面讲，棉花短期内压力大。
市场在外围市场动荡和基本面之间反复，预计在贸易形势和金融市场间歇期间，新年度棉花供应缺口将主导市场。基于以上考虑，近期棉花的走势倾向于区间震荡偏强的判断，震荡区间16500元/吨-17700元/吨。中长期来看，基于棉花供应偏紧格局未变，若无重大利空兑现，棉花在后期或将再次迎来上涨机会。
操作上，短期郑棉期价震荡为主，中长期投资者可在回调至16000-16500附近轻仓做多。
四、交易策略建议
1901少量多单持有，回调买入。
风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。
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