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分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单适量减持

CBOT大豆期货周二急升至6月中以来最高，因投资者寄望美中两国重启贸易磋商；且美国中西部作物带部分地区的干旱条件给大豆提供了支撑。但咨询机构Datagro周二称，2018/19年度巴西大豆种植面积预计增加3%，创纪录高位，2018/19年度巴西大豆产量预计达到创纪录的1.21亿吨。连盘豆粕m1901昨夜放量回调，预计短期震荡加剧。

7月25日看涨期权多单介入

白糖

短多离场，空单介入

ICE原糖期货周二触及三年最低，因技术信号放大了供应过剩引发的跌势，市场稍早跌穿一直作为支撑位水准的2018年低位10.69美分，之后抛售加速。印度和泰国的糖供应充裕，这足以弥补头号糖生产国巴西的产出下滑的影响，是市场下滑的基本面因素。且巴西雷亚尔走软也打压糖价，促使投资者卖出诸如期糖等以美元计价的商品。因此预计郑糖主力SR1901将重回下跌趋势。

7月30日早盘建议短多轻仓介入，7月31日下午短多减持

棉花

多单持有

ICE期棉周二收涨0.44%，此前有报道称，美国和中国将恢复磋商，避免贸易战。12月期棉合约收涨0.39美分/磅，报每89.59美分/磅。3128B价格16199元/吨，持平；进口棉价格上涨0.65美分/磅，报99.98美分/磅；国内棉纱价格上涨10元/吨，报23860元/吨。储备棉竞拍底价下跌43元/吨，7月31日轮出棉成交率54%。近期棉花的走势倾向震荡区间15800-17000元/吨。中长期基于棉花供应偏紧格局未变，若无重大利空兑现，棉花或将再次迎来上涨机会。长期投资者可下跌至15800附近轻仓做多。

6月6日建议多单离场。
7月10日逢低布多

鸡蛋

少量多单持有

鸡蛋现货价格：主产区均价3.854元/斤，上涨0.004元/斤；主销区均价4.15元/斤，下跌0.056元/斤；产销均价3.93元/斤，下跌0.015元/斤。周二鸡蛋截至收盘，主力合约收盘价4084元/500千克，下跌5元/500千克，跌幅0.12%。大部分地区蛋价持稳，部分区域有所调整，日前走货情况较为平稳，部分反映由于货源偏少，收货较难，蛋商整体库存正常偏少，多数业者认为短期市场或较为稳定，后期仍有所看好。预计近期全国大部分地区蛋价以稳为主，局部区域有所调整。建议投资者下跌至4000元/千克附近布局少量多单。

7月25日逢低布多

黄金

暂时观望

美国6月个人消费支出增长符合预期，但PCE物价指数同比增速不及预期，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注，同比连续第三个月增长1.9%，核心PCE物价指数3月时曾触及美联储2%的目标。美国经济数据目前维持强势，极大提升了美联储在年内剩余时间再加息两次的概率，有望推动美元进一步反弹，并令金价继续承压。盘面看周线图维持弱势下跌行情，虽未刷新新低，但周线明显收阴，预计近期弱势震荡。

7月30日建议观望

沪铜

建议暂时观望

周二伦铜大幅上涨，收盘涨幅1.23%，沪铜夜盘跟随上涨，收盘涨幅0.52%。昨日数据公布，7月官方制造业采购经理人指数(PMI)从上月的51.5降至51.2，不及预期51.3，中国7月官方非制造业PMI 54，预期 54.9，前值 55，中国7月官方综合PMI 53.6，前值 54.4，均连续回落，数据不及预期可能投资疲弱及中美贸易战导致外部需求转弱所致，智利(Escondida)铜矿工人拒绝了最终的合同提议，开始就罢工行动进行投票，同时铜库存整体维持下降格局，利多期铜，但数据不及市场预期，铜价承压，预计今日沪铜偏强震荡。

7月24日尾盘建议上破49500轻仓试多

7月30日尾盘建议多单离场

铁矿石

建议多单持有

周二普氏指数涨0.6至USD67.55；港口成交PB粉稳，唐山港480-485；

昨天钢厂询盘增多，港口成交量回升，美元货价格小幅上涨，市场补库心态尚可。产业看期螺受到政治局会议财政政策更加积极的利好提振，而焦炭价格连续大涨突破2300，铁矿仍然受到限产的影响压制涨幅。近月连续大幅减仓，现货价格525-530，8月期价仍面临修复。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

周二唐山钢坯涨20至3820出厂；上海三级螺纹现货涨40至4260，北京河钢三级螺纹涨20至4120；7月国内钢铁PMI为54.8%，钢市淡季不淡。昨日政治局会议释放六大维稳信号，强调明确财政政策要发挥更大作用，核心是补基础设施短板，期价受利好继续上涨。唐山8月1日-5日限产升级，叠加江苏持续限产及库存低位，供需错配期现价格大涨创供给侧改革后的季节性高点。目前大多数钢贸商因钢价高位维持最低库存，而钢厂议价能力强势，所以钢厂稳步拉涨。至于近月空头是要面临多头挤仓压力，8月限产依旧支撑价格偏强震荡。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议多单持有

周二现货稳，华东报9400-9600元/吨；昨日部分石化上调价格至9700，7月29日起大庆石化检修40天。PE开工率回升到90%以上，下游农膜开工率继续回升，需求逐步回暖，昨日两桶油库存66万吨小幅回落，石化库存压力不大，供需矛盾不大驱动价格震荡向上。

7月6日建议9000-9050试多

原油

谨慎加多仓

随着英国工人罢工事件告一段落，国际油价崇高回落，外盘原油出现了2%左右的调整，而国内INE主力合约也是低开，至凌晨2：30收盘，收至504.9元/桶。从技术上来看，则出现了短期头部。但原油供给的基本面没有发生变化，伊核问题依旧没有实质性进展，而OPEC的减产协议释放的产能远远不足，因此，中期内向多的看法不变。短期来看，由于调整较为迅速，且接近了498元附近获得支撑的可能性较大，因此，可以考虑谨慎加多仓，注意盘中获利了结。

短多