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豆粕

期权

豆粕期权m1709看跌期权熊市价差套利单继续持有，但仓位不宜过重

CBOT大豆期货周一连续第二个交易日上涨，受空头回补带动触及三周高位，因美元走疲提升了新的出口销售的希望。截至4月20日当周，美豆出口检验量为634877吨，高于市场预估的40-60万吨之间和前一周修正后的445698吨。但CFTC数据显示，截至4月18日当周，大型投机客增持CBOT大豆期货的净空仓。且目前国内基本面压力仍存，国内豆粕现货反弹力度有限，预计豆粕期货短线继续窄幅震荡，对应的豆粕期权主力m1709系列，建议熊市价差套利单继续轻仓持有。关注阿根廷产区降雨情况及美豆春播情况。

4月5日看跌期权熊市价差套利单入场

豆粕

观望

外盘：美豆周一上涨，受空头回补带动触及三周高位，因美元走软提升了新的出口销售的希望。美国农业部周一公布的数据显示，截至2017年4月20日当周，美国大豆出口检验量为63万吨，市场预估为40-60万吨，另外，美国农业部还公布，截至4月23日当周，美国大豆播种率6%，去年同期为3%。预计短线将维持震荡整理态势，在940-960美分区间窄幅震荡。关注美国和阿根廷产区天气情况。

国内： 5月大豆到港或高达900万吨，6月份也可能高达850万吨，进入4月20号左右，天津停机的油厂陆续恢复开机，油厂开机率大幅回升，未来两周周压榨量或放大至近180万吨超高水平，华北、山东豆粕供应紧张局面或将逐步缓解，且西南区域豆粕胀库现象普遍。目前饲企以消耗库存为主，预计4月末豆粕库存量或将再度趋增，基本面压力仍存。

3月31日空单离场

棕榈油

等反弹空

外盘： 出口放缓以及产量增加对价格形成压力，船运调查机构ITS称，马来西亚4月份前20天棕榈油出口量低于预期，环比减少1%。马来西亚棕榈油产量季节性增长，库存将得到重建，马盘反弹力度有限，后期仍弱势难改。

国内：油脂供应充裕，目前全国港口食用棕榈油库存在59万，比上个月略增；目前国内豆油库存总量114.33万吨，较上个月同期的113.705万吨增0.625万吨增幅为0.55%，另外，已经拍卖的国储菜油库存将在5月份之前全部出库，目前还有120万吨待消化。在三大油脂库存未出现大幅下降之前，国内油脂弱势不变。

2月13日多单离场

铁矿石

观望

周一普氏指数跌1.35至66.55；港口成交价格稳，PB粉山东港500；

钢价大跌利润下移，钢厂打压铁矿价格降低库存水平，上周数据显示进口矿厂内库存降至低位水平。4月普氏均值72刀，普氏66刀，近月505不足60美金显示贴水幅度较大，交割前面临基差修复。平台成交第二单点价贸易，以25-28日某天9月合约结算价+50作为成交价，5-9价差50是市场接受的价差。交割前做空边际不高，等空平修复基差。

4月12日510上下多单逐步建仓，破500止损

4月20尾盘建议480附近试多

4月24日多单破495止损

螺纹钢

多单破2900止损

周一唐山钢坯涨20至2740出厂；上海三级螺纹现货价跌30至3250，北京河钢稳至3190。

一个多月的钢价调整，钢坯利润下移到100-200，钢厂对铁矿打压明显，焦炭端成本没有变化。暴涨暴跌都会对价格产生错配，交割前修复近月基差，交割月看仓单数量。2800的螺纹和今年1月同样出现抵抗，基本打到成本线附近。近月贴水现货200多，考虑到交割，环保治理和5月带路峰会，长材库存矛盾比热轧和冷轧小且检修预期增加，螺纹钢社会库存连续9周下降，上周回落到600万吨以下，说明需求端表现尚可，等空头平仓修复基差

4月24日尾盘建议试多，破2900止损

塑料

观望

周一现货价格跌，华东报8800-9100元/吨；昨日现货价格8700-8750低位成交放量，商家拿货情绪较高。石化库存96万吨维持较高位置，农膜开机率下降，5月线性装置检修，供给端也继续下降。包装膜、管材等行业开工率维持稳定，棚膜利润还有1000，所以目前集中在库存矛盾方面，需要二季度供给端减少继续去库存。期价下探8500附近后大幅减仓拉回，短期看震荡。

4月20日尾盘建议多单重新进场

甲醇

空单继续持有

近期港口甲醇供需面压力有所缓解，主要是华东港口库存再次下降5.3万吨，现货压力有所缓解，且近期烯烃端有好转迹象，加工费也再次回升，给甲醇带来一定支撑，不过甲醇本身压力仍不能忽视，盘面几乎平水外盘现货价格，且盘面贴水也修复至80元/吨，但上方的产区压力和外盘压力也要持续去跟踪。

4月10日空单进入

 特别

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