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和合期货2018年7月5日 郑棉日评发布时间:2018-07-05    来源:投资咨询部

2018年75日郑棉日评

杨晓霞
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一、棉花现货

1. 储备棉轮出

2017/2018年度储备棉轮出第十七周(7月2-6日)标准级销售底价为15507元/吨,较上周下跌29元/吨。 

7月4日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨,实际成交1.9万吨,成交率63.85%,成交均价14924元/吨,上涨59元/吨,折3128价格16240元/吨,下跌21元/吨。截至7月4日,累计计划出库240万吨,累计出库成交145.1万吨,成交率为60.5%;成交最高价17700元/吨,最低价12700元/吨。

2. 75日现货价格

“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16279/吨,下跌16/吨;

“进口棉价格指数”中等级棉花价格(FC Index M,含1%关税)94.84美分/磅,较昨日持平;

Cotlook A 报价92.85美分/磅,下跌0美分/磅,1%关税后折合人民币14888/吨。

“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格23840/吨,下跌0/吨。

“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格25523/吨,上涨116/吨。

5月1日起增值税下1%的影响,今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。

3. 国际棉花

美国农业部发布的美国棉花生产报告显示,截至2018年7月1日,美国棉花现蕾率为42%,较一周前增加10个百分点,比去年同期减少1个百分点,比过去五年同期均值增加2个百分点。美国棉花结铃率为12%,较前一周增加6个百分点,和去年同期持平,比过去五年均值增加3个百分点。美国棉花生长状况达到正常以上的占76%,较前一周减少5个百分点,长势最差的为6%,较前一周增加5个百分点。

根据美国农业部的统计,2018年6月1-7日,2017/18年度美棉出口净签约量7892吨,较前周显著增加,较前四周平均值减少39%。2018/19年度美国陆地棉净签约量为5.14万吨,2017/18年度陆地棉装运量为10.43万吨,较前周减少20%,较前四周平均值增长4%。2017/18年度皮马棉净出口签约量为1746吨,较前周减少42%,较前四周平均值减少19%,2017/18年度皮马棉装运量为2109吨,较前周增长11%,较前四周平均值增减少24%。

二、棉花期货

1. 国内棉花期货

郑棉截至收盘,主力合约收盘价16220/吨,开盘价16465/吨,全天高价16490/吨,最低价16045/吨,下跌235/吨,跌幅1.43%。

郑棉主力合约成交量56.9万手,增加20.8万手;持仓58.2万手,减少2182手。

2. ICE棉花期货

洲际交易所(ICE)纽约期棉周二收跌0.14%,因中美贸易争端,投资者离场观望。12月期棉合约收跌0.12美分/磅,报每82.81美分/磅。

三、综合观点

现货价格下跌3128B价格下跌16元/吨;进口棉价格较昨日持平,国内棉纱价格近日持稳。储备棉竞拍底价下调29/吨,7月4日轮出棉成交率63%。

目前受几大利空拖累,使得棉花上涨的步调放缓,甚至仍有进一步下探的可能。一是中美贸易战的不确定性,虽然昨天特朗普态度稍有放缓,但基于其一贯出尔反尔的作风,后续贸易进展仍有诸多变数。二是棉纺织进入淡季,前期纺企采用低价棉所带来的高额加工利润已经转弱,在现货市场低迷情况下,近期需求转淡。三是美棉拖累,受贸易战影响美棉出口预期走弱,美棉非商业持仓净多本周减持17755手,不利于美棉上行。四是来自仓单的压力,当前棉花的仓单压力较大,并且多为新疆棉,在现行价格下不利于仓单的流出。

基于以上考虑,对于近期棉花的走势倾向于区间震荡的判断,震荡区间16000元/吨-17000元/吨。中长期基于棉花供应偏紧格局未变,若无重大利空兑现,棉花在8-9月或将再次迎来上涨机会。短期郑棉期价震荡为主,风险承受能力低者观望,激进投资者可下跌15500附近轻仓做多。整体保持观望或短线交易。

 

四、交易策略建议

保持观望或短线交易。

 

风险揭示:您应当客观评估自身财务状况、交易经验,确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求,自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险,任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异,若您据此入市操作,您需要自行承担由此带来的风险和损失。

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