和合期货2018年7月2日早盘提示
段利军 杨晓霞
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品种
交易策略
分析要点
历史操作回顾
豆粕
期权
看涨期权轻仓持有
CBOT大豆期货周五下尾盘回吐涨幅，周线下跌，对美中贸易关系恶化的担忧继续笼置市场。USDA数据有些许意外，农户的大豆种植面积比玉米多，这是35年以来的首次，截至6月1日，美豆库存为12.22亿蒲式耳，高于2007年创下的纪录高位10.92亿蒲式耳，不过这和分析师预期的12.25亿蒲式耳接近，故对大豆市场无甚影响。目前内外盘走势明显分化，预计连盘豆粕m1809短期维持震荡偏强。
6月26日建议前期看跌期权多单离场，6月27日下午建议看涨期权多单介入。
白糖
空单加仓
ICE原糖期货周五收平，对于全球供应充裕的持续担忧打压糖价，印度供应增加是笼置在糖市上的天花板，且市场亦担忧巴西乙醇价格走软，最终会导致一些糖厂转而提升糖产量。目前市场关注焦点仍然是预计供应充足的情况将持续到下一季，因为泰国和印度的产量增长抵消了巴西产量下降的影响。供需基本面依旧偏空，预计郑糖SR1809后市继续走弱。
6月28日早盘建议下破5100空单再次介入
棉花
保持观望
ICE期棉周五收高0.44%，美国农业部发布作物种植面积报告利空，且担心中美贸易争端。12月期棉合约收高0.37美分/磅，报每83.92美分/磅。3128B价格下跌1元/吨；进口棉价格下跌0.51美分/磅，国内棉纱价格下跌10元/吨。储备棉竞拍底价下跌29元/吨，6月29日轮出棉成交率48.67%。对于近期棉花的走势倾向于震荡区间16000-17000元/吨。中长期来看，基于棉花供应偏紧格局未变，若无重大利空兑现，棉花在8-9月或将再次迎来上涨机会。操作上，短期郑棉期价震荡为主，风险承受能力低者保持观望，中长期投资者，郑棉1901合约建议在16000附近轻仓做多。
6月6日建议多单离场
鸡蛋
少量多单持有
鸡蛋现货价格：主产区均价3.154元/斤，周度下跌0.181元/斤；主销区均价3.5元/斤，周度下跌0.128元/斤；产销均价3.25元/斤，周度下跌0.16元/斤。周五鸡蛋截至收盘，主力合约收盘价4230元/500千克，上涨48元/500千克，涨幅1.15%。全国大部分地区鸡蛋价格持续下跌，当前仍反映走货缓慢，且天气炎热，不敢库存，要货较少，但多数库存正常偏少，少数蛋商有所积压。预计近期全国大部分地区蛋价或持续走弱，局部地区持稳。09合约下方4080元/吨支撑。建议投资者少量多单持有。
6月8日保持观望
沪铜
建议观望
周五伦铜冲高回落，收盘微跌0.06%，沪铜夜盘窄幅震荡，收盘跌幅0.58%。上周美国商务部公布，美国第一季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长2.0%，低于市场预估的2.2%，美元指数又创新高后有所回落，离岸人民币一度跌破6.65，对期铜还有压制，伦铜近日连续下跌，继续创新低，盘面看沪铜夜盘下跌后又反弹到震荡区域，显示近期还是震荡走势。
6月14日建议下破53400止盈离场
6月26日轻仓试空，破51450止损
铁矿石
建议多单持有
周五普氏指数涨0. 5至USD64.4；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港455-460；截至6月29日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率71.27%，较上一周减少0.28%；全国45个主要港口铁矿石库存为15579.28，较上周五增加90.9，日均疏港总量269.95，上周五为281.51。（单位：万吨）
汇率贬值和港口现货成交高位，现货和盘面价格上涨。矿山财年结束，7月发货量较6月会回落，有利于港口继续去库存。盘面9-1价差持平，1月毕竟有取暖季限产预期，走扩反而是给正套机会。螺矿比围绕8震荡，盘面偏强震荡。
4月4日尾盘建议435-440买入
4月17日建议多单破435止损
4月18日建议440-445继续试多
螺纹钢
建议多单持有
周末唐山钢坯跌10至3590出厂；上海三级螺纹现货涨20至4060，北京河钢三级螺纹涨20至3960；上周五全国建材成交18.61万吨仍处平稳，价格回落后成交回升。据克尔瑞数据6月房企销售额创历史新高，高基数上同比再高增，集中度继续快速提升。6月推盘多和需求平稳带动成交好，像杭州6月底全市商品房库存又同比下降25%，住宅库存更创历史新低，从去库存和销售看，下半年地产企业存货回补支撑钢材需求逻辑延续。沙钢7月上旬螺纹出厂稳至4300，盘面价格在供需矛盾不大下难大跌，短期最多高位震荡。
3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损
4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买
4月4日尾盘建议3315附近买入
塑料
建议观望
周五现货稳，华东报9150-9350元/吨；上周期价探底回升深V修复价差，PE开工率86%，下游农膜开工率回升2%至19%，棚膜回升将带动需求好转，石化库存去到65万吨，市场情绪改善。PE回料进口减少拉低全年供给，地产数据保持高位显示需求稳定，我们认为6月底价格就是底部，下半年看塑料有修复行情，目前盘面持平现货，等期价等回调后进多1月。
4月25日尾盘建议试多
5月23日建议多单持有，破9320止损
5月24日建议开盘轻仓试多
6月22日建议建议多单持有，破9000止损
原油
观望
收到外盘以及美对伊朗实施制裁等影响，国际主要机构预期原油供给缺口将会进一步扩大，国际原油纷纷上涨，SC主力合约在同期夜盘中大涨2.22%，收于505.6元/桶，创历史新高。周末一则消息美要求沙特进一步释放产能，缓解原油供给压力，目前看，沙特最大可持续产能为1200万桶/日，若根据该国国内7月份增产计划达到1100万桶/日分析，仍是该国产能历史新高，同时释放的产能差也高于OPEC会议暂定的标准预期，对市场具有强烈影响。本周初采取观望态度，等待此则消息的明朗。
短多止盈，谨慎观望
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