和合期货：2018年5月21日豆粕期权日评

一、豆粕期权合约成交以及持仓情况

5月21日，大商所豆粕期权1809系列共计成交105616手，总持仓量为339022手。其中各合约的交易情况见图表1。

图表1：20180521豆粕期权交易情况统计

商品名称	合约名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	成交量	持仓量	持仓量变化
豆粕	m1809-C-2400	586	586	586	586	561.5	553.5	4	654	4
豆粕	m1809-C-2450	535.5	535.5	526	526	513.5	505	8	384	8
豆粕	m1809-C-2500	0	0	0	457.5	466	457.5	0	326	0
豆粕	m1809-C-2550	0	0	0	411.5	420	411.5	0	482	0
豆粕	m1809-C-2600	374.5	391	362	366	375.5	366.5	100	566	-20
豆粕	m1809-C-2650	326	334	326	332	332.5	324	42	540	-20
豆粕	m1809-C-2700	279.5	295.5	265	265	292	283.5	118	532	-10
豆粕	m1809-C-2750	250.5	250.5	227	234.5	254	245.5	80	1,120	-8
豆粕	m1809-C-2800	196.5	211	181.5	195.5	219	210	104	852	-38
豆粕	m1809-C-2850	163	172	149	157	186.5	178	462	1,088	46
豆粕	m1809-C-2900	135	152	120	127	157.5	149	1,530	1,938	346
豆粕	m1809-C-2950	112.5	127.5	96.5	106	131.5	123.5	2,434	5,082	188
豆粕	m1809-C-3000	100	120.5	82	88	108.5	101	10,930	18,788	3,934
豆粕	m1809-C-3050	83	98	67.5	74	88.5	81.5	12,664	10,848	3,170
豆粕	m1809-C-3100	77	88	57	64	71.5	65.5	17,124	18,574	5,666
豆粕	m1809-C-3150	65	73	50	55	57	51.5	4,156	9,328	252
豆粕	m1809-C-3200	62	70.5	44	49.5	45	40	3,540	15,430	956
豆粕	m1809-C-3250	56.5	62	39	44	35	31	3,460	13,824	822
豆粕	m1809-C-3300	47.5	48.5	33.5	37.5	27	23.5	7,818	13,922	1,814
豆粕	m1809-C-3350	44	44.5	29	34	21	18	8,576	20,972	-1,576
豆粕	m1809-C-3400	37.5	39	26.5	30	15.5	13	1,666	7,320	-72
豆粕	m1809-C-3450	33.5	33.5	22.5	24.5	11.5	9.5	1,022	6,664	28
豆粕	m1809-C-3500	30	30	20.5	23	8.5	7	2,536	11,724	604
豆粕	m1809-C-3550	24.5	24.5	17	19	6.5	5	882	5,772	2
豆粕	m1809-C-3600	21	22	15	17.5	4.5	3.5	4,378	38,244	1,408
豆粕	m1809-P-2400	3	3	2.5	3	2.5	2	174	1,640	-8
豆粕	m1809-P-2450	3.5	3.5	2.5	3.5	4.5	4	108	1,464	-54
豆粕	m1809-P-2500	5	5	3.5	3.5	7	6.5	220	1,936	-84
豆粕	m1809-P-2550	5.5	5.5	4.5	5	11	10	84	1,608	-52
豆粕	m1809-P-2600	8	9	5.5	7	16.5	15.5	250	3,164	74
豆粕	m1809-P-2650	10.5	11.5	6.5	8	23.5	22.5	262	2,766	-128
豆粕	m1809-P-2700	15	16	9	11	33	32	604	7,004	-238
豆粕	m1809-P-2750	21	22.5	12	15	44.5	44	1,156	8,404	-80
豆粕	m1809-P-2800	32	35.5	17.5	24.5	59.5	58.5	2,834	7,100	-492
豆粕	m1809-P-2850	46	51	30.5	38	77	76.5	2,404	10,544	314
豆粕	m1809-P-2900	73.5	73.5	47	58	97.5	97.5	2,944	12,640	478
豆粕	m1809-P-2950	91	101.5	71	85	121.5	121.5	1,720	15,970	478
豆粕	m1809-P-3000	129.5	135	103	117	148.5	149	2,874	19,976	-442
豆粕	m1809-P-3050	171	171	138	149	178.5	179.5	2,390	6,890	-554
豆粕	m1809-P-3100	208	210	177	193	211	213	1,492	5,968	-560
豆粕	m1809-P-3150	247	249	218	232	246.5	249	1,380	7,624	-574
豆粕	m1809-P-3200	286	293	267	277	284.5	287.5	596	6,090	-310
豆粕	m1809-P-3250	332.5	338	308.5	326.5	324.5	328.5	104	2,576	-22
豆粕	m1809-P-3300	372.5	373	372	373	366.5	371	80	3,524	80
豆粕	m1809-P-3350	401	401	401	401	410	415	4	2,714	4
豆粕	m1809-P-3400	461.5	461.5	461.5	461.5	455	460.5	2	840	-2
豆粕	m1809-P-3450	495.5	495.5	495.5	495.5	501	507	4	586	0
豆粕	m1809-P-3500	536.5	536.5	536.5	536.5	547.5	554	6	398	6
豆粕	m1809-P-3550	0	0	0	602	595.5	602	0	494	0
豆粕	m1809-P-3600	644	654	644	648	643.5	651	290	2,128	-208

二、豆粕期货后市行情展望

CBOT大豆期货周五上涨，因交易商表示对中国终止对美国进口高粱的反倾销调查的决定，令市场乐观预期美中将达成贸易协议。不过，不知名的买家取消大豆交易的消息抑制大豆涨幅，USDA周五公布称，民间出口商报告取消949000吨向未知目的地的大豆出口销售，且CFTC报告显示，最近一周投机基金在大豆期货和期权以及豆粕期货和期权市场上继续显著减持净多单。

国内盘面来看，今日连盘豆粕期价微幅下跌，收成十字星。现货方面，国内各地区油厂43%蛋白的豆粕现货价在2900-3030元/吨，与前一交易日基本持平。目前基本面多空交织，但因周末中美贸易谈判获得进展，双方达成共识，不打贸易战，因此预计连盘豆粕m1809短期或将企稳反弹。

三、期权交易策略建议

基于对连盘豆粕m1809短期或将企稳反弹的看法，建议前期豆粕看跌期权多单减持，标的上破3000，止盈离场。

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