和合期货：2018年5月14日豆粕期权交易日评

一、豆粕期权合约成交以及持仓情况

5月14日，大商所豆粕期权1809系列共计成交74302手，总持仓量为291962手。其中各合约的成交量和持仓量见图表1。

图表1：期权成交量及持仓量统计

商品名称	合约名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	成交量	持仓量	持仓量变化
豆粕	m1809-C-2400	685.5	685.5	665.5	665.5	688	657	44	598	-12
豆粕	m1809-C-2450	631.5	631.5	616	616	638.5	607.5	26	372	-6
豆粕	m1809-C-2500	567	567	567	567	589	558	4	336	0
豆粕	m1809-C-2550	517.5	517.5	517	517	541	510	20	472	0
豆粕	m1809-C-2600	488.5	488.5	468.5	469.5	493.5	462.5	46	566	10
豆粕	m1809-C-2650	418	418	418	418	447	416	20	484	0
豆粕	m1809-C-2700	385	385	355	355	402	371.5	26	474	0
豆粕	m1809-C-2750	0	0	0	328.5	358.5	328.5	0	1,212	0
豆粕	m1809-C-2800	291	295	254	254	317	288	132	704	42
豆粕	m1809-C-2850	249.5	254	208	208	278	249.5	100	1,556	2
豆粕	m1809-C-2900	209.5	214	171.5	171.5	241.5	214.5	208	956	16
豆粕	m1809-C-2950	166.5	177.5	139	141	208	182	424	974	-56
豆粕	m1809-C-3000	141	149	115	118.5	177	153	1,566	6,338	522
豆粕	m1809-C-3050	115	125.5	95	98.5	149.5	127	2,506	4,480	764
豆粕	m1809-C-3100	97.5	108	82	83.5	124.5	104	7,316	12,474	3,824
豆粕	m1809-C-3150	86	95	68.5	69.5	103	84.5	3,110	7,308	932
豆粕	m1809-C-3200	73	82	58	61	84.5	67.5	3,654	12,636	452
豆粕	m1809-C-3250	63	71	51	53.5	68	53.5	3,328	11,916	276
豆粕	m1809-C-3300	53.5	61.5	44	45.5	54.5	42	1,864	10,622	262
豆粕	m1809-C-3350	47	53.5	38.5	38.5	43.5	32.5	3,610	19,942	-1,004
豆粕	m1809-C-3400	42.5	48	33.5	34.5	34	24.5	2,764	7,158	446
豆粕	m1809-C-3450	36.5	42	27.5	29.5	26.5	18.5	1,842	5,860	-48
豆粕	m1809-C-3500	32.5	36.5	24	26.5	20	14	3,546	11,866	1,194
豆粕	m1809-C-3550	26.5	31	19.5	21.5	15.5	10.5	2,456	7,084	-242
豆粕	m1809-C-3600	24	28.5	17	18.5	11.5	7.5	9,802	30,208	1,406
豆粕	m1809-P-2400	2.5	3	2.5	2.5	0.5	0.5	122	1,364	6
豆粕	m1809-P-2450	3	3	3	3	1.5	1	88	1,350	-46
豆粕	m1809-P-2500	3.5	3.5	3.5	3.5	2.5	2.5	60	1,770	-40
豆粕	m1809-P-2550	4	4	3.5	3.5	4	4	38	1,450	-10
豆粕	m1809-P-2600	4.5	5	4	4.5	6.5	6.5	292	2,976	-190
豆粕	m1809-P-2650	4.5	5.5	4.5	5	10	10	202	2,942	12
豆粕	m1809-P-2700	5	6.5	5	6	15	15.5	376	6,078	24
豆粕	m1809-P-2750	7.5	8.5	6.5	8	21.5	22.5	698	7,596	-74
豆粕	m1809-P-2800	11.5	12	10	11.5	30	31.5	1,268	7,024	388
豆粕	m1809-P-2850	15	18	14.5	17.5	40.5	43.5	1,494	10,812	414
豆粕	m1809-P-2900	24.5	30	24	29	54	58	3,828	10,600	274
豆粕	m1809-P-2950	38	48	37	46.5	70.5	75.5	2,644	14,648	702
豆粕	m1809-P-3000	59.5	75.5	57.5	74	89.5	96	3,622	21,662	-228
豆粕	m1809-P-3050	86.5	106	85	106	111.5	120	4,178	7,286	-526
豆粕	m1809-P-3100	118	141	114.5	138	136.5	147	1,836	6,932	126
豆粕	m1809-P-3150	153.5	179.5	150.5	175	165	177	1,368	8,606	86
豆粕	m1809-P-3200	192.5	217.5	187	217	196	210	932	7,922	-78
豆粕	m1809-P-3250	230	254.5	228	254.5	230	246	480	2,780	-84
豆粕	m1809-P-3300	272	301	269	301	266	284.5	804	3,954	-30
豆粕	m1809-P-3350	316	346.5	312.5	346.5	304.5	324.5	232	2,788	-20
豆粕	m1809-P-3400	358	388.5	355.5	388.5	345	367	92	1,004	-64
豆粕	m1809-P-3450	401.5	425.5	401.5	425.5	387.5	411	106	742	-6
豆粕	m1809-P-3500	0	0	0	456	431.5	456	0	482	0
豆粕	m1809-P-3550	492	517	492	517	476.5	502.5	24	560	-12
豆粕	m1809-P-3600	541	574	538.5	572	522.5	549.5	1,104	2,038	728
小计								74302	291962

二、豆粕期货后市行情展望

CBOT大豆期货周五收挫近2%，因包括周末前多头结清仓位在内的技术性卖盘，以及对中美贸易争端的不确定性影响；且AgRural预计巴西2017/18年度大豆产量预计为1.192亿吨，高于4月预估的1.19亿吨。另外，CFTC持仓报告显示，最近一周投机基金在芝加哥大豆期货和期权市场以及豆粕期货和期权市场均大幅减持净多单。

国内盘面来看，今日连盘豆粕期价低开低走，继续下跌，且增仓放量，m1809主力合约收于3030，较前一交易日下跌1.43%，成交165.1万手，较前一交易日增加45.1万手，持仓量301.8万手，较前一交易日增加11110手。现货方面，国内各地区油厂43%蛋白的豆粕现货价在2980-3170元/吨，较前一交易日下跌20-30元/吨。

目前基本面仍偏向利空、中美贸易争端仍存不确定性，加之国内现货价格继续下跌，因此预计连盘豆粕m1809短期继续偏弱走势。

三、期权交易策略建议

基于对连盘豆粕m1809短期继续偏弱走势的看法，建议前期豆粕看跌期权多单继续持有。