2018年5月2日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

适量进行卖出宽跨式套利

CBOT大豆期货周二收高，因投资者担心全球最大的豆粕供应国阿根廷干旱可能影响供应，USDA周一在每周作物生长报告中公布称，截至2018年4月29日当周，美国大豆种植率为5%，低于预期的7%，也低于去年同期的9%。巴西贸易部周二数据显示，巴西4月大豆出口量为7435485吨，环比下滑15.6%，但仍为10个月来次高。但印度炼油协会称，印度农户可能将大豆播种面积提高近15%，因为政府将食用油进口关税提高至十年来的最高水平。目前内外盘走势仍有所分化，预计连盘豆粕m1809短期震荡反复概率较大。

4月20日建议看跌期权多单在10日均线处止损，暂时观望

白糖

暂时观望，激进者空单可再次尝试性介入

虽然近期白糖期货价格出现超跌反弹，但印度、泰国与欧盟仍处于超预期的增产状态下，且市场对于各国出口政策不甚乐观，在基本面预期没有好转之前，糖价反弹的力度有限。供给方面，现阶段国内糖市压力犹存。消费方面，市场缺乏利多题材，加上悲观情绪难以扭转，中间商与下游企业基本以随采随用为主，不愿意主动囤货，糖价难有大幅度反弹，预计郑糖SR1809后市依然震荡偏弱。

4月25日下午收盘前建议空单止盈离场，暂时观望

郑棉

保持观望

洲际交易所(ICE)纽约期棉周二上涨近0.76%，因棉花产区德克萨斯州的降雨量下降。7月期棉合约收涨0.64美分/磅，涨幅0.27%，报每磅84.48美分/磅，交易区间为83.61-84.69美分/磅。市期货市场总成交量增加1869手，至20729手。数据显示，前一交易日持仓量增加368手，至268387手。美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至4月29日当周，美国棉花种植率为12%，前一周为9%，去年同期为14%，五年均值为14%。郑棉仓单处于历史高位，注册仓单25.3万吨，有效预报13.1万吨，合计38.4万吨，库存压力指数28%，郑棉依旧遭受库存压力。新疆棉轮出比例持续降至20%的附近，使得地产棉轮出相对量提高，但是由于地产棉认可度不高，导致棉花抛储成交率持续下跌至4成以下，优质棉缺口仍存在，但是市场棉花的可选择性呈多样性，可见市场棉花仍处于不缺棉的状态。市场供应充足，郑棉短期仍是受外盘影响的震荡偏弱格局。

4月24日建议逢高适量做空

原油

观望

经历了国内五一小长假，美东时间周二，国际油价重挫近2%。其中美油主力合约收跌1.32美元，跌幅1.56%，报67.50美元/桶，最深至66.85美元/桶，创4月17日以来新低。布伦特7月原油期货收跌1.56美元，跌幅1.77%，报73.38美元/桶，也创约两周收盘新低。美元指数则最高升至92.566点，于原油期货价格重新回到负相关上来，相关性套利空间消失。在4月26日（即节前最后一个交易日）已经提示投资者注意风险，并采取短线观望策略，外盘原油符合策略预期，从联动角度来看，今日INE开盘后，空头将逐渐发力，今日收跌概率较大。但之前的策略也提及，原油期货价格整体中枢上移，那么在中期走势上来看，必然会出现价格逐渐寻高的态势。由于基本面没有发生大的变化，因此中期继续向好的判断维持不变。今日宜观望，或短线试空，但要注意日间交易，止盈432-435之间，止损调整至444.3附近。

上周提示短期观望，中期谨慎看多

沪铜

建议暂时离场

五一假期伦铜大幅下挫，最大跌幅达3%，昨日又有所反弹，沪铜休市。特朗普首席经济顾问库德洛本周来中国贸易谈判，中美两国很有可能达成贸易协议，贸易战担忧或正在缓解，库存方面四月份国内外铜库存双双下滑，伦铜库存累计下滑45325公吨至337700公吨，累计降幅11.83%，5月1日LME铜库存又减少9125吨，至325525吨，铜库存大幅下降支撑铜价，但美联储加息预期升温支撑美元走强，近期美元大幅走高已突破92，对期铜承压较大，预计近期期铜震荡调整。

4月13日建议轻仓逢低做多，

4月27日建议多单逢高减仓

铁矿石

建议多单持有

周五普氏指数涨0.4至USD65.35；港口成交PB粉回落，山东港460；

上周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.68%环比增0.41%，产能利用率75.65%环比增0.16%；全国45个主要港口铁矿石库存为15908.41，较上周五减少74.8，日均疏港总量278.6，上周五为277.06。（单位：万吨）。4月河北、河南、江苏环保治理钢厂限产压力大，高炉开工率维持7成以下，4月份铁水产量应该比3月少，钢厂上调出厂价利润扩大，限产对高品有支撑。盘面折算57.5美金，普氏和港口价格仍延续倒挂8美金。近期美元指数走强人民币走跌，汇率因素也一定程度上支撑价格。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

假期唐山钢坯涨60至3630出厂；

沙钢上调5月上旬螺纹价格130至4070元/吨，中钢协讲话称“一季度粗钢产量新高需要警惕，二季度吨钢均价回不到4000降达不到去年盈利水平，所以要全力以赴争取二季度效益”，因此主导钢厂轮番上调现货价格力保行业利润。4月钢材成交放量，社会回落和厂库延续双降去库存加快，展望5月在需求延续下库存去化得以期待。10月螺纹仍倒挂钢坯，且贴水现货近600点，期价继续修复贴水。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议多单持有，破20日线止损

周五华东现货稳，报9500-9650元/吨；上周石化库存82万吨脱离高位，石化延续稳价。国内装置处于二季度检修状态，兰州石化、燕山石化、四川石化、神华宁煤、福建联合、上海石化、镇海炼化等高压或全密度多套，大庆石化和扬子石化临时停车，伊朗受斋月节影响多家炼化企业检修，意味着5月进口料减少，下游需求随着地产的回暖谨慎乐观，所以4、5月供需压力不大。3月进口塑料大幅增加也是因为2018年中国PE回料进口大幅回落，所以影响其实中性。今年低将禁止工业来源废塑料等16个品种固体废物进口，预计未来刺激新料需求，我们看到政策在托价格。现货稳，盘面回落贴水还是较大。期价连续站上9250，关注是否会继续修复价差。

4月16日建议9200试多，30个点止损

4月18日尾盘建议轻仓试多，50个点止损

4月20日建议多单持有，破9160止损

4月25日尾盘建议试多