2018年4月25日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周二收盘微幅小涨，结束四日连跌，因早盘价格触及4月6日以来低点后出现低吸买盘。不过，天气预报显示气温回升，料令播种工作得以加速进行，限制了大豆市场的升幅。此外，中美贸易争端未解，对中国需求的担忧亦挥之不去，在中国宣布对进口美国高粱采取反倾销措施后，中国大豆进口存在较大的不确定性。因此预计连盘豆粕m1809短期延续震荡格局。

4月20日建议看跌期权多单在10日均线处止损，暂时观望。

白糖

空单继续持有

ICE期糖周二继续走软，跌至逾九年最低水平，受全球供应过剩打压，且印度粮食部长Ram Was Paswan称，部长们提议对蔗农提供补贴，因充裕的供应拖低了价格，该消息重压原糖价格。不过咨询机构Datagro周二称，巴西中南部2018/19年度糖产量预计为3080万吨，低于稍早预估的3160万吨，巴西国家商品供应公司(Conab)周二称，巴西2017/18年度糖产量降至3786万吨，低于上一年度的糖产量3869万吨。但整体来看目前糖市继续受供应过剩拖累，印度的季雨前景也基本符合或略高于平均水平，产量将因此实现不错的水平，全球供应充裕和印度出口仍是市场焦点。外盘带动下，预计郑糖SR1809短期继续偏弱走势。

4月11日建议空单再次介入

郑棉

CF1809合约少量空单继续持有

洲际交易所(ICE)纽约期棉周二收盘下跌，为近七个月以来最大单日百分比跌幅，因需求疲弱，且预期美国棉花产区德克萨斯洲有降雨。7月期棉合约收跌2.61美分/磅，跌幅3.10%，报每磅81.51美分/磅，交易区间为81.36-84.55美分/磅。市期货市场总成交量增加1700手，至38736手。数据显示，前一交易日持仓量增加2198手，至264779手。
5月开始南半球澳大利亚、巴西棉花将上市，中国储备棉轮出，市场供给充足。中国储备棉轮出成交情况持续转弱，市场上的商业库存仍处在高位，加上储备棉的轮出以及南半球的新棉即将上市，市场供应充足。纺织企业仍以轮出棉按需采购为主，郑棉短期仍是受外盘影响的震荡偏弱格局。

4月12日建议逢低适量减持空单

原油

谨慎看多，横盘整理期，观望

昨日夜盘开盘后，INE主力SC1809合约惯性冲高，最高升至448.9元/桶，而后开始快速回落，收至438.4元/桶，跌幅0.57%，持仓量减少528手。美油在经历小幅下跌后，重拾升势至67.78美元/桶。叙利亚局势的缓解逐渐平复战争情绪对国际原油价格的刺激，油价或将在整体升势过程中开始减缓或局部调整。但目前依旧是地缘政治因素占据主导地位，中东地区的冲突、OPEC减产协议的促进都对世界石油价格产生支撑作用。目前油价可能维持高位震荡整理的走势概率加大，同时受上述因素影响，盘中的波动率会加大，投机者建议日间交易，而对于套保者，则要在中期走强的行情判断下布局相关头寸。

短多，日间交易，注意获利了结

沪铜

建议多单持有

周二伦铜冲高回落，收盘涨幅0.79%，沪铜夜盘高开窄幅震荡，收盘涨幅0.41%。特朗普称美财长将前往中国，中美两国很有可能达成贸易协议，贸易战担忧有所缓解，宏观的不确定性或将消除。CFTC公布的最新数据显示，截至4月17日当周，投机基金持有的comex铜净多头增至30717手，周增7011手，为连续第77周维持净多状态，显示投机基金做多铜价的积极性攀升，但美元指数站上90点大关，对金属略显承压，盘面看52000附近比较有压力，预计近期期铜震荡调整。

4月13日建议轻仓逢低做多，

4月17日，51000上方适量减持

铁矿石

建议多单持有

周二普氏指数跌0.3至USD67.25；港口成交PB粉稳，唐山港475-480；

一季度受环保影响国产矿同比下降10.51%，另外一季度FMG完全成本54美元折算人民币420元/吨，所以盘面在成本区位置止跌反弹。昨日5月装期的PB粉成交价66.1美元，现货成交港口PB粉成交到达475-480湿吨，港口价还是倒挂美元货，盘面接近60美金，普氏普氏和港口价格仍延续倒挂7美金，盘面5-9价差大幅修复，5月接近现货价格，短期价格进入震荡阶段。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

周二唐山钢坯涨10至3590出厂；上海三级螺纹现货涨30至3940，北京河钢涨20至3760；昨日全国建材成交高位回落，价格连续拉涨后跟进不足。5月螺纹低位反弹近600点，基本接近现货价格，5-10价差维持300多点，远月贴水大和持续倒挂钢坯，涨幅小于近月。徐州地区环保严查钢厂停产，4月产量影响约78万吨降幅16%，江苏地区钢厂库存比今年高点下降50万吨仅高于去年同期2万吨，邯郸地区39家钢企重组到8-10家。宏观上注意十年期美债破3%可能带来资产价格调整，短期可能回落。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议观望

周二华东现货稳，报9500-9650元/吨；石化延续稳价，国内装置处于二季度检修状态，兰州石化、燕山石化、四川石化、神华宁煤、福建联合、上海石化、镇海炼化等高压或全密度多套，大庆石化和扬子石化临时停车，伊朗受斋月节影响多家炼化企业检修，意味着5月进口料减少，下游需求随着地产的回暖谨慎乐观，所以4、5月供需压力不大。3月进口塑料大幅增加也是因为2018年中国PE回料进口大幅回落，所以影响其实中性。今年低将禁止工业来源废塑料等16个品种固体废物进口，预计未来刺激新料需求，我们看到政策在托价格。现货稳，盘面回落贴水还是较大，价差修复不及黑色，大跌暂时也难，维持震荡修复价差看法。

4月16日建议9200试多，30个点止损

4月18日尾盘建议轻仓试多，50个点止损

4月20日建议多单持有，破9160止损