和合期货：2018年4月16日白糖日评
一、白糖期货合约成交情况
4月16日，郑商所白糖期货SR1809合约收盘价5476，较前一交易日下跌0.92%，成交量35.4万手，较前一交易日增加10.5万手；持仓量47.9万手，较前一交易日增加29088手。
二、白糖期现货基本面分析
国际方面，ICE原糖期货周五走高，在周三触及的两年半低位之上盘整，但现货月合约本周连续第七周下跌，因交易员聚焦全球供应过剩。巴西船运机构Williams表示，目前在巴西各港口等待在未来数日至数周内装运糖的货船数约较去年同期减少60%，因产量减少且海外需求不温不火。巴西糖厂加大乙醇的生产力度，因目前生产乙醇要比生产糖更加有利可图，且巴西国内乙醇求强劲。此外，Borges表示由于国际糖价仍然低廉，巴西糖厂避免达成大的出口销售协议。巴西是全球最大的糖生产国兼出口国，但随着欧洲、泰国和印度增加产量，所面临的竞争也日益增加。行业组织Unica的数据显示，尽管糖厂集中精力提振乙醇产量，但3月下半月巴西中南部糖产量较之前两周猛增，这给价格施压。
国内方面，市场一直有传言称本榨季国家将继续投放国家储备糖，但国储政策一直悬而未决，最终的供求平衡还是未知数。因此只要国储政策一日未明朗，市场悲观的预期就难以扭转。
现货方面，今日贸易商报价稳中有降，具体情况如下：
云南:昆明一级糖报价5390-5420元/吨，报价下调50元/吨。大理报价5310-5350元/吨，报价下调50元/吨。祥云报价5330-5340元/吨，报价下调30元/吨。
重庆：云南糖5650-5700元/吨，报价下调30-70元/吨，成交一般。
四川成都：云南糖5630-5710元/吨，报价下调10元，成交一般。
贵州贵阳：云南糖5800-5900元/吨，报价下调50元，成交一般。
陕西西安：云南糖5750-5980元/吨，报价下调20-30元/吨，成交一般。
甘肃兰州：云南一级糖5860元/吨，甘肃糖5860元/吨，报价不变，成交一般。
宁夏银川：甘肃糖暂无报价，云南糖报价5900元/吨，报价持稳，成交一般。
乌鲁木齐：中间商报价5950-6050元/吨，价格持稳，成交一般。
三、操作建议
整体来看，全球糖市供需基本面过剩仍是主基调，利空因素仍占据主导，外盘带动下，郑糖期货主力SR1809今日继续破位下跌，且增仓放量，预计短期持续走弱的概率较大，建议空单继续持有。
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