2018年4月16日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周五收跌，从早盘的升势中回落，因交易商在周末前锁定利润，此前现货5月合约触及一个月高位。中美贸易紧张关系引发的忧虑挥之不去，但近期美国大豆出口需求强劲，4月5日止当周，美国2017-18市场年度大豆出口销售净增151.05万吨，高于市场预估的90-140万吨，较前四周均值增加74%，当周，美国2018-19市场年度大豆出口净销售95.4万吨，高于市场预估的40-60万吨。中国海关周五数据显示，中国3月大豆进口较上年同期的632.7万吨下降10%至566万吨，但高于2月的542.4万吨。目前内外盘走势分化，连盘豆粕主力m1809短期不确定性较大。

4月11日建议看涨期权多单介入，4月12日下午收盘前止损离场。

白糖

空单继续持有

ICE期糖周五走高，在周三触及的两年半低位之上盘整，但现货月合约本周连续第七周下跌，因交易员聚焦全球供应过剩，目前全球供应充裕和印度出口仍是市场焦点，印度考虑对出口进行补贴，使出口成为可能，且最大糖生产国巴西的主要甘蔗种植区的收割速度大大加快。行业组织Unica的数据显示，尽管糖厂集中精力提振乙醇产量，但3月下半月巴西中南部糖产量较之前两周猛增，这给价格施压。外盘带动下，预计郑糖SR1809短期继续震荡偏弱的概率较大。

4月11日建议空单再次介入

郑棉

逢低减持空单

洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨，触及三周高位，因对棉花有持续的需求，且担忧主要棉花种植区德克萨斯州西部的天气状况。7月期棉合约收高0.35美分/磅，涨幅0.42%，报每磅83.35美分/磅，交易区间为82.9-83.64美分/磅。期货市场总成交量增加8,131手，至57,733手。数据显示，前一交易日持仓量增加3,023手，至277,292手。
2017/2018年度储备棉轮出第六周(4月16日-4月20日一周)轮出销售底价为15031元/吨（标准级价格），较前一周上涨140元/吨；郑棉15400元附近压力沉重，较难突破。后期需要关注储备棉投放情况以及库存压力。 

3月30日建议空单继续持有。
4月12日建议逢低适量减持空单。

原油

短期继续看多

布伦特原油夜盘收盘收-0.51%，至72.21美元/桶，美油6点开盘后随即下跌，至67美元/桶附近。从技术走势上看，二者技术指标高位震荡，并在上影线影响下出现短期调整的可能，多头力量不足明显。国内原油期货主力合约完成了6连阳，收报于429.3元/桶，最高点431.0元/桶。持仓量大幅下滑近50%，显示多空双方较为谨慎。SC主力合约周涨幅超过6.5%，同比布油（约8.5%）和美油（8.7%）有所不及。美对叙利亚采取军事行动，地区战争风险情绪和地域冲突因素或将降低原油供给，有利于催生原油价格的进一步上涨，在地缘政治因素成为影响原油价格主要因素的当下，增量资金多头介入原油期货提升原油价格成为可能。

中期波段上涨策略，短期获利了结后观望

沪铜

建议多单持有，50000止损

周五伦铜冲高回落，收盘微张0.18%，沪铜夜盘高开低走收盘跌幅0.26%。美国联合英法对叙利亚实施精准打击，美财长或宣布新的对俄制裁，叙利亚问题又引发地缘政治风险，宏观面不确定因素增加。库存方面截止4月12日，lme铜库存报362300吨，日减4025吨，为连续第10个交易日减少，累计减幅达2.5万吨，库存压力缓解表明需求上升，现货开始升水期货，显示二季度旺季需求逐渐启动，预计近期期铜震荡上行。

4月13日建议轻仓逢低做多，50000止损

铁矿石

建议多单持有

周五普氏指数涨0.5至USD65.25；港口成交PB粉稳，唐山港450-455；

上周我的钢铁调研163家钢厂高炉开工率66.99%环比增1.93%，产能利用率74.87%环比增1.65%；统计全国45个港口铁矿石库存为16042.97，较上周日数据降73.16，较去年同期增2685.36，日均疏港总量271.81，上周日为272.28；疏港量看市场成交企稳，钢厂按需补库支撑价格。据澳洲FMG 报道称，作为全世界最大的消费国，中国的钢贸商正在受到过剩供给的冲击，因此全球铁矿矿主已停止了面向中国的新增产量。目前低品非主流矿已经接近到岸成本，钢厂购买中低品矿需求增加，低品支撑强。唐山4月16-20日在非取暖季限产基础上再度限产50%，江苏徐州也从4月开始进行2018大气治理工作，烧结和高炉受整顿，应该说限产高品又构成支撑。在钢材价格阶段性企稳下炉料没有下打动力且螺纹盘面利润还有1000多，期价回踩后还会修复基差。

3月28日尾盘建议440-445试多，破440止损

4月2日建议475之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议435-440买入

螺纹钢

建议多单持有

周末唐山钢坯涨10至3470出厂；上海三级螺纹现货涨10至3740，北京河钢涨10至3700；上周国内3月货币数据利空，其中M2降至历史低位8.8%，M1大降至7.5%，两者价差收窄是3月商品大跌的主因；但从一季度的楼市数据来看并不差，中指院监测的全国300个城市土地成交面积和出让金额同比分别增加32%和37%，一季度30家房企销售金额合计10988亿元，同比增33%，销售面积合计8386万平米，同比增28%，尤其是碧桂园、万科和恒大3家房企就占据销售金额一半，国内集中度非常明显。地产数据并不差，PPP项目也有望清库后二季度项目重新释放，唐山4月16-20日又开始大幅限产，4月粗钢日产恢复低于预期，需求端继续去库存改善供需。期价反弹修正之前的下跌，钢价低位反复后继续修复基差。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议9200试多，30个点止损

周五华东现货稳，报9400-9600元/吨；上周PE开工率80.8%，农膜下滑4个百分点，管材上升3个百分点，管材行业受地产和在建工程项目启动需求正常恢复。上周五石化库存从85万吨去化到77万吨脱离高位压力，加上国内装置检修增加，四川石化、神华宁煤、中天合创、福建联合、上海石化、镇海炼化等高压或全密度多套，石化开工率将高位回落，市场供需压力有所缓解。原油市场受到地缘政治冲突双双突破新高，预期中东地区产油能力受到影响，油价突破后二季度有望继续上扬，期价也反复测试后继续修复贴水。

3月12日建议短多

3月21日建议9250-9300多9月

3月23日建议多单离场观望