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豆粕

期权

看跌期权多单离场，看涨期权多单介入

CBOT大豆期货上周跳升至两周高位,因USDA报告显示,预计2018年美国大豆种植面积减少,与市场此前预期的塇加相悖。但CFTC持仓报告显示，截至2018年3月27日当周，CBOT大豆期货期权基金类持仓多头减少9655手空头增加2684手。USDA压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润提高，远高于去年同期水平。欧盟数据显示，2017年7月1日到2018年3月27日期间，2017/18年度欧盟大豆进口量约为930万吨，比去年同期的990万吨减少5%。外盘带动下，连盘豆粕主力m1809上周五大幅飙升，短期料将维持偏强走势。

4月2日建议看涨期权多单介入

白糖

空单适量持有，但仓位不宜过重

CFTC持仓报告显示，截至2018年3月27日当周，ICE原糖期货期权基金类持仓净空头增加4512手，至117423手。且国际糖市基本面整体偏弱，巴西中南部地区糖产量大增，2017/2018榨季印度糖产量预计也将较上年增长45％。国内方面，今年194.5万吨配额内进口和150万吨配额外进口总量344.5万吨的进口上限没有减少；且据中国糖协数据，截至2月底，2017/2018年制糖期全国已累计产糖736.69万吨，同比增产21.02万吨。因此预计郑糖1805短期震荡偏弱。

3月21日早盘建议空单尝试性介入

郑绵

建议保持观望

根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》（2016年第9号）对储备棉轮出销售底价计算公式，2017/2018年度储备棉轮出第四周标准级销售底价为14922元/吨，较上周下调91元/吨。外棉方面，在美棉签约良好支撑下，美棉延续高位窄幅震荡态势。储备棉拍卖也如期进行，供给压力下，国内棉花销售困难，纺织厂补库仍不积极，棉花现货企业进而转向期货卖货，郑棉仓单连创新高，巨量仓单下实盘接货困难。短期内下游支撑尚未形成明显支撑，国内棉价或将维持弱势平稳运行。

3月30日建议空单继续持有。

沪铜

建议多单持有，破50000离场

周五伦铜休市，沪铜周五、夜盘走出两连阳，最高到50580后有所回落，涨幅近1%。据财政部网站，自2018年4月2日起，中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。中国3月官方制造业PMA为51.5，远好于预期利多铜价，但宏观面不确定因素增加，预计期铜处于震荡行情。

3月30日建议轻仓试多

铁矿石

建议475之上多单减仓，回落再买

周五无普氏指数；港口成交PB粉稳，山东港、唐山港445-450；

上周全国45个港口铁矿石库存为16281.8，较上周五数据增146.4，较去年同期增2825.53，日均疏港总量265.05，上周五为255.66；港口低品价格280的成交价折算38美金，这已经低于澳洲非主流矿山40美金的到岸成本价，非主流矿已经开始亏损，再打就有减产动力了。钢厂利润大幅回落后中品矿的成交重洗活跃，钢厂减少对卡粉等高品的配比转向中高品的搭配。上周445湿吨价成交放量，钢厂采购心态尚可，周五夜盘期价爆拉修复基差。但港口库存毕竟高位，市场心态恢复尚需时间，预计冲高后还将回落。

3月12日建议短多

3月16日建议多单破480止损

3月21日尾盘建议轻仓试多，破465止损

3月28日尾盘建议440-445试多，破440止损

螺纹钢

建议3430之上多单减仓，回落再买

周末唐山钢坯涨120至3470出厂；周五上海三级螺纹现货涨60至3650，北京河钢涨70至3730。上周期价大涨修复基差，一方面是因为前期压抑的需求集中释放，周后半段现货成交火爆放量，预计社会库存去化幅度加快；另一方政策上，除了武安地区非取暖季常态化限产，邯郸地区也公布非取暖季限产25%；5-6月对地条钢复产避免死灰复燃；还有发改委将公布今年钢铁去产能的规定，预计今年兼并重组增加。在钢价大幅回落后，政策面又开始托底价格。不过鉴于钢材整体库存还在高位，价格第一波大幅拉涨后高价不利于现货销售，还有是清明前后气温再次回落对需求有影响，预计钢价冲高回落，低位要持续反复后再修复基差。

3月21日建议3420-3450多10月

3月22日建议多单破3410止损

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

塑料

建议等回调多9月

周五华东现货稳，报9300-9400元/吨；上周五石化库存去到85万吨之下，市场压力有所缓解，现货成交气氛回升。下游开工率小幅回升1-2个百分点，需求陆续增加。国内3月中旬后装置检修计划增加，4月份还有多套烯烃装置检修有利于改善二季度供给。接下来预计随着去库存速度加快期现价格有企稳回升态势。

3月12日建议短多

3月21日建议9250-9300多9月

3月23日建议多单离场观望