和合期货：2018年3月20日豆粕期权日评

一、豆粕期货期权合约成交情况

3月20日，大商所豆粕期货m1805合约收盘价3008，较前一交易日下跌0.53%，成交量66.4万手，较前一交易日减少17.2万手；豆粕期权总成交量98854手，其中主力1805系列期权各合约今日行情见图表1。

昨结算	结算价	收盘价	持仓量	成交量	C<-m1805->P	成交量	持仓量	收盘价	结算价	昨结算
643	608	600	526	6	2400	52	3696	0.5	0.5	0.5
593	558	559	318	20	2450	--	2108	0.5	0.5	0.5
543	508	508	354	--	2500	6	2410	0.5	0.5	0.5
493	458	457.5	282	2	2550	6	2420	1	0.5	0.5
443	408	408	524	--	2600	88	5158	0.5	0.5	0.5
393	358	358	554	--	2650	166	5650	1.5	0.5	0.5
343	308	311	1150	196	2700	64	12646	1	0.5	0.5
293	258	261.5	1326	376	2750	1682	10550	1	0.5	0.5
243.5	209	211	1148	436	2800	2334	9084	1.5	1	0.5
194.5	161.5	163.5	6440	244	2850	3154	14234	3.5	3.5	2
148.5	117.5	116	4070	724	2900	5392	14966	7	9.5	5.5
106.5	79	76	4238	1450	2950	4270	10722	16.5	21	13.5
71	48.5	42.5	4702	3834	3000	7576	14022	35	40.5	28
43.5	27	24	5924	2604	3050	3050	6690	64.5	69	50.5
24	13.5	13	7788	3276	3100	1794	4740	104	105.5	81
12	6	7.5	11908	3486	3150	408	3084	150	148	119
5.5	2	5	9024	1246	3200	314	1786	192	194	162
2	0.5	3.5	6264	616	3250	192	568	244	242.5	209
0.5	0.5	3	9690	744	3300	162	512	293.5	292.5	257.5
0.5	0.5	2	6976	1954	3350	124	414	342	342	307.5
0.5	0.5	1.5	7550	50	3400	--	326	392	392	357

图表1：豆粕期权20180320行情

二、豆粕期现货基本面分析

基本面来看，CBOT大豆期货周一下跌超过2%，因技术性卖盘，且阿根廷降雨可能有助于稳定受干旱损害的作物生长状况；另外，美国大豆春季种植面积将高于上年同期的相关预期，加强了市场偏空人气，USDA周一数据显示，截至2018年3月15日当周，美豆出口检验量为490536吨，远低于市场预估区间70-105万吨。

外盘带动下，连盘豆粕m1805今日低开低走，预计短期偏弱，但仍需关注南美天气变化情况。

三、期权交易策略运用

基于对标的物连盘豆粕m1805短期偏弱的判断，建议豆粕看跌期权多单继续适量持有。

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