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历史操作回顾

豆粕

期权

看涨期权多单轻仓继续持有

CBOT大豆期货周三下跌，市场担心如果美国对钢铁和铝征收高额进口关税，恐引发贸易关系紧张。且天气预报显示，阿根廷天气状况较预期更湿润，提振大豆收成增加的可能性。但连盘豆粕m1805夜盘小幅反弹，南美天气存在变数依然是豆类市场不容忽视的因素，预计m1805短期继续高位震荡概率较大。

2月22日建议看涨期权多单介入，3月6日获利减持

白糖

空单持有

ICE原糖期货周三大跌5%至八个半月低位，因预计全球第二大产糖国印度的产量创纪录，ISMA预计印度2017/18年度糖产量料升至纪录高位2950万吨，较此前预估上调近13%，产量超预期将给国内糖价带来压力，并迫使这一全球第二大产糖国取消出口关税，鼓励出口。加之ISO上调2017/18年度（10月/次年9月）全球糖市供应过剩预估，从之前的503万吨调高至515万吨。即基本面整体持续疲弱，预计郑糖1805继续走弱的概率较大。

2月28日建议空单介入

沪铜

多单持有52000为止损线

2018年中国国家电网计划电网投资4989亿元，较2017年计划投资4657亿元增加7.1%，我国电线电缆行业销售收入2017年达到1.34万亿元，预计未来五年年均复合增长率约为4.65%，2020年收入将达到1.6万亿元，政府工作报告中提到推进新能源汽车产业，铜的需求依然强劲，基本面支撑铜价，下跌空间有限，但技术面看还是弱势局面，预计近期还在52000上方震荡。

3月7日建议多单少量介入，52000为止损线

铁矿石

建议多单破511止损

周三普氏指数涨0.2至75.2，港口成交PB粉回落，唐山港525；

期价走弱拖累铁矿价格，美元货价格继续补跌，盘面跌至510前低位置。据市场反应港口贸易商已经不愿低价出货，挺价意愿增加。而期价大跌引导现货补跌，和节前下跌类似，现货打下来后钢厂还要重启补库，对价格构成支撑。

2月5日建议520试空，3个点止损

3月5日尾盘建议520-523试多，3个点止损；3月7日尾盘建议515试多

螺纹钢

建议多单破3870止损

周三唐山钢坯稳至3700出厂，上海三级螺纹现货跌30至4000，北京河钢跌30至4050。昨日找钢网公布本周建材继续回升，升幅较上周回落。据市场调研，由于部分工地资金影响、工人返工不到位等因素导致开工推迟，造成建材成交量弱于去年同期，叠加高库存的影响，空头发力再度把期价打回3850附近。通过调研也显示随着3月15日之后的需求恢复，在建工地会在3月中下旬陆续复工，届时下游成交会好于当前，所以价格打下来后关注现货低位成交表现和库存拐点形成，一季度螺纹政策预期+贴水仍不敢过分看空，价格仍处在10%震荡区间内。

3月5日尾盘建议3950-3960试多，30个点止损

3月7日尾盘建议39000试多

塑料

建议观望

周三华东现货回落，报9550-9650元/吨，昨日石化库存95万吨，装置方面上海石化、扬子石化、大庆石化检修，神华宁煤45万吨停车十多天，3月外盘也有部分装置检修，供给压力小幅缓解。另外需求端看开工率回升，农膜和包装膜企业反弹，但需求启动还未体现下游集中采货，期价回落后围绕9500震荡。价差看5-9价差大幅收敛，两者接近，期价下跌空间不大。短期还是消化库存为主，等待需求回升。

2月14日建议多单进入

3月7日建议多单破9450止损

甲醇

建议观望

上周公布甲醇港口库存下降至67.95吨，减少了4.1万吨左右；流通库存16.2，降低了2.1万吨。供需上，内盘开工高位，天然气制甲醇装置开始逐步复产，外盘亦维持在高位水平，4月开始的内外盘春季检修计划逐步公布，让市场心态有所好转。需求端，传统需求较弱，节后逐步恢复。MTO装置禾元和斯尔邦3~4月均有检修计划。

3月5日建议观望