品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

豆粕期权m1709看跌期权熊市价差套利单适量减仓或暂时离场

CBOT大豆期货周四上涨，因在本周跌至一年低点后出现逢低承接买盘，且USDA最新出口销售报告显示，4月6日当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增402300吨，南美产量预估被上调所带来的影响已经大多被市场消化，而且美国天气因素扰乱播种的可能性加大，在此带动下，预计连盘豆粕期货短期大幅震荡的概率较大，需关注阿根廷产区天气变化及美豆播种期天气。

4月5日看跌期权熊市价差套利单入场

黄金

1706

多单持有

美国对阿富汗IS投掷炸弹之母.利好贵金属。

日内公布的美国数据较为强劲，对黄金构成一定压力。美国3月PPI年率录得五年最大涨幅。美国3月最终需求PPI较上年同期上升2.3%.

由于复活节周末将至，市场交易量已经变得清淡。

3.17日多单进场

白银

1706

跟随黄金趋势操作

3.17日多单进场

铜1706

空单持有

本周铜价震荡。一方面,美联储多位主席进一步释放鹰派言论,但美国突袭叙利亚,令市场短期风险加剧,美元偏弱。再者,雄安新区的炒作降温导致黑色大跌,短期利空铜价。基本面,长达43天的罢工已影响近15万吨的铜矿生产,智利2月铜产量同比下滑约16% ,国内二季度TC下调11%,供给端利好铜价。库存方面,两市库存止升回落,支撑铜价。现货方面,尽管市场对下周升水继续上拉有共识,但升水空间不够乐观,主要原因仍在于下游消费量不够形成充足支持,且交割前隔月价差稳步缩窄中,令投机意愿降低。

3.20空单离场

橡胶

1709

空单持有，止损20日线

耶伦表示美国经济相当健康,适宜渐进加息。国内方面,近期商品市场疲态尽显,黑色系与化工品继续下挫,沪胶夜盘再次刷新低点至15220。持续下跌后技术上虽有反弹需求。基本面,在下游需求疲弱,国内库存充裕以及泰国政府将继续抛售剩余国储橡胶等多重压力下,市场看空情绪难以平复。尽管目前胶价已跌破商家库存成本线,但随着恐慌情绪蔓延,亦有商家低价甩货,且抄底资金少有新进。基本面缺乏利多刺激,天胶市场弱势趋势难改。随着上方日均线下行压制,周均线下压,预示沪胶趋势看空。

3.9空单进场

铁矿石

观望

周四力拓结标的PB粉USD67.68，价格下跌；普氏指数稳至69；港口成交价格跌，PB粉山东港530；

据贸易商反映，钢厂热卷已经亏损导致高炉配比调整出现变化，一是会增加中品矿的采购；二是继续降低厂里高品矿的库存，这也导致高品矿的溢价不断减少，钢厂倾向于低价采购，PB粉结标价也跌破70美元。期货率先跌至60美元之下，终究把现货和近月带下来。盘面连续出现减仓，下跌情绪有所缓解。

4月12日510上下多单逐步建仓，破500止损

螺纹钢

多单破2930止损

周四唐山钢坯涨30至2880出厂；上海三级螺纹现货价跌20至3340，北京河钢涨10至3260。

钢价大幅回落，热卷亏损增加，钢厂利润被严重吞噬导致4月下旬起唐山地区钢厂开始对热轧线检修，初期涉及的有承钢、唐钢、天铁、天铁热轧、港陆、鞍钢、柳钢等。据我的钢铁统计，京津冀检修比例达到20%，加上4月环保治理，3月下旬226万吨的日产量会慢慢下降从而改善供给端，还有10月合约贴水500以上已经持续17天，这是近几年的首次出现，且坯螺价差连续压缩，做空边际在减弱。

3月30日尾盘建议轻仓试多，破3100止损

4月12日建议2900上下多单逐步建仓

塑料

多单破9000止损

周四现货价格回落，华东报9200-9400元/吨；石化库存降至85万吨，上海石化、神华新疆、中煤榆林、华锦乙烯和上海赛科等PE装置陆续检修，5月份还有新增装置检修，继续改善行业供给和去库存。期货贴水200，原油又重拾升势，期价支撑在增加，先看震荡走势。

4月12日建议9000-9100试多

甲醇

空单继续持有

短期甲醇支撑来自于春季检修、港口库存回落和现货价格坚挺，但进一步的推涨动能有所欠缺，反而是烯烃风险再次主导盘面，我们认为短期甲醇价格震荡偏弱的概率较大。

4月10日空单进入

 特别

 推荐

橡胶空单继续持有。