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历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周四盘中突破每蒲式耳10美元后回落，收盘持平，投资者持续关注阿根廷干燥天气，天气预报显示，下下周阿根廷可能迎来更多降雨，料有助于缓解一定的作物压力，但这不足以消弭单产下降的可能性。Informa Economics将美国2018年大豆种植面积预估从9138.7万英亩下修至9119.7万英亩，但预计种植面积仍可能创纪录高位，且巴西获得丰收的前景和全球供应充裕对价格仍有一定打压效应。连豆粕1805近期大涨大跌，明显陷入宽幅震荡格局。

1月17日建议暂时观望

白糖

期权

看跌期权多单继续减持，标的破20日均线止盈离场

ICE纽约原糖期货周四上涨，因美元指数大幅走低激发买兴。但全球产量前景改善限制涨幅，欧盟、巴基斯坦、印度和泰国产量大幅增长，围绕全球供应过剩前景的担忧继续打压价格。但巴西甘蔗行业组织数据显示，巴西中南部地区1月上半月糖产量为3000吨，同比减少92%。且连续下跌之后，国内春节备货或将给糖价带来一定支撑，郑糖1805近几日连续反弹，预计在5800附近企稳的概率较大。

12月13日建议看跌期权多单介入

沪铜

建议暂时观望

周三LME铜库存再次增加2.86万吨至27.67万吨，为去年10月以来新高，其中近七成增幅来自新加坡仓库，LME库存增长反映出中国进口需求疲软，海关总署公布的数据显示，中国2017年12月未锻轧铜及铜材进口量为45万吨，同比下滑6.9%，但仍是2017年进口较高水平，因冬季限产提升对海外供应的需求。在特朗普政府贸易保护主义论调打压下，最新美元跌破89关口创下逾三年来低位，有色借势全线反弹，多头信心有所恢复，但经过暴跌暴涨之后，投资者较为谨慎，预计近期还是震荡行情。

1月24日建议暂时观望

铁矿石

建议观望

周四普氏指数涨0.8至75.05；港口价格涨5，PB粉山东港535；

昨日日盘期价低位回升刺激钢厂询盘补库，但夜盘又大幅下挫基差再次扩大。近期一方面是钢厂配料调整少用高品多用中品降低成本的同时保证铁水产量，这对高品矿的压力增加；另一方面是人民币汇率在美元走弱下连续大涨至6.3附近，进口大宗存在估值修复。盘面520折算65美金，现货还有补跌空间，而盘面总是一根阴线就把短期跌幅到位，短期逢高空思路不变。

1月18日建议建议540-542试空，3个点止损；1月19日建议空单持有，破540止损；1月23日建议买矿空螺，1比2；1月24日建议买矿空螺止损

螺纹钢

建议3950-3970试空，30个点止损

周四唐山钢坯涨20至3600出厂；上海三级螺纹现货价涨10至3900，北京河钢稳至3960。昨日我的钢铁公布的建材库存继续回升，继续表现为钢厂库存向社会库存转移，库存回升幅度是高于15、16年同期表现。上海、浙江等华东地区下雪，湿冷天气驱动当地钢材需求降至冰点，毕竟再过20天左右就进入年关。钢厂屡屡释放冬储锁价政策，目的也是收款库存转移强势不改，而贸易商承担的风险远远大于钢厂。昨日盘面推高到4000附近后减仓回落，夜盘继续减仓，资金推高意愿有限，短期期价延续高位震荡，逢高空打下来平。

1月18日尾盘建议3850-3880试空，30个点止损

1月23日建议买矿空螺，1比2

1月24日建议买矿空螺止损

塑料

建议等回调多

周四现货价格稳，华东报9850-10000元/吨；临近月底石化稳价，下游成交转弱。昨日期价冲高再度回落拉出上影线，预计回调空间可能再次打开。农膜开工率回升1个点低于市场预期，但石化库存处于中等水平压力不大。第四批的回料进口批文量还是少，一季度的地膜需求和回料进口减少预期仍能支撑价格，但期价反弹力度有些偏弱，价格打下来才能刺激投机需求释放。

1月17日建议9800-9820试多

1月23日建议多单持有，破9850止损

甲醇

建议观望

常规检修逐步稳定生产，西南天然气存放松预期，甲醇内外盘装置开工继续走高，内地库存走高，价格下行，西北至华东交通运输压力缓解后，甲醇港口现货补跌明显。从供需上看，国内外盘开工高位，兴兴检修，传统需求季节性继续下滑，甲醇现货供需转弱较为确定，港口价格依然有较大回落空间，当前矛盾的核心仍然是在基差偏大的情况下，期价是否值得继续入场做空。

1月3日少量试多