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历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周二挽回盘中跌幅，连续第七日收涨，受空头回补及阿根廷干燥天气忧虑支撑，天气预报显示未来两周内，阿根廷玉米及大豆种植带气温升高，天气更加干燥，部分地区作物单产受损的风险加大。Informa Economics将美国2018年大豆种植面积预估从9138.7万英亩下修至9119.7万英亩，但预计种植面积仍可能创纪录高位，且巴西获得丰收的前景和全球供应充裕对价格仍有一定打压效应，连豆粕1805跟随外盘缓涨几日后昨夜大幅下挫，预计短期延续宽幅震荡的概率较大。

1月17日建议暂时观望

白糖

期权

看跌期权多单减持，标的破20日均线止盈离场

ICE纽约原糖期货周二跌至逾两年最低水准，受全球供应过剩沉重打压。且最新数据显示，全球最大的糖进口国中国2017年进口229万吨糖，较上年下降25.2%，为2010年以来最低。目前国际糖市整体仍处于全球供应充裕预期中，印度2017/18市场年度糖产量料达2610万吨，较上次预估高出近4%。但连续下跌之后，国内春节备货或将给糖价带来一定支撑，郑糖1805昨夜跳空高开高走，预计短期震荡加剧的概率较大。

12月13日建议看跌期权多单介入

沪铜

建议暂时观望

周二伦铜大幅下跌，破7000美元重要支撑线，最低到6885美元跌幅2%，沪铜夜盘直接跳空破53000支撑线。国际货币基金组织(IMF)周一上调2018和2019年的全球经济增长预估，称美国大幅税改将提振美国投资，有助于其主要贸易伙伴国经济增长，同时巴克莱将今年LME现货铜均价预估上调至每吨6,619美元，并称在特定的条件下，铜价有可能高见7,700美元，各大机构认同中长期铜价上涨。宏观和基本面当下较为平稳，而盘面看伦铜在7000美元、沪铜在53000一线均没有得到有效支撑，预计近期还是弱势行情。

1月15日建议在54400-55000间低吸高抛

铁矿石

建议买矿空螺持有

周二普氏指数跌2.2至73.7；港口价格大跌，PB粉山东港530；

昨日期价大跌拖累美元货和港口矿，成交价格大幅回落。钢厂配料调整少用高品多用中品降低成本的同时保证铁水产量，这对高品矿的压力增加。盘面520折算65美金，现货还有补跌空间。螺矿系数回升到7.5之上，多螺资金大幅撤退，而矿表现为增仓，预计螺矿强弱会逐步转换。上周钢厂进口矿库存可用天数低位回升，打压现货降低库存后再重启补库。

1月18日建议建议540-542试空，3个点止损1月19日建议空单持有，破540止损1月23日建议买矿空螺，1比2

螺纹钢

建议买矿空螺持有

周二唐山钢坯降20至3560出厂；上海三级螺纹现货价跌50至3890，北京河钢跌50至3960。

昨日螺纹现货大幅回落，商家暗降促成交，侧面说明之前冬储拿货的利润还未兑现就回落。杭州、上海市场冷清成交差。而广东价格还处于高位，近期到货压力明显。今年冬储推迟和减少规模是多方面的，主要原因是钢材绝对价格高位，钢贸商对后市态度不一。进入腊月实际需求萎缩明显，盘面更多体现投机需求。房地产投资已经放缓，17年底房屋竣工面积同比16年转负且扩大，而1月份去杠杆基调明确且政策严厉，整顿非标和影子银行必将带来需求减弱预期。

1月11日建议空矿买螺，1比2；1月17日建议空矿买螺离场；1月18日尾盘建议3850-3880试空，30个点止损；1月23日建议买矿空螺，1比2

塑料

建议等回调多

周二现货价格稳，华东报9850-10000元/吨；昨日期价9800支撑后再度回涨，现货成交一般。农膜开工率回升1个点低于市场预期，但石化库存处于中等水平压力不大。第四批的回料进口批文量还是少，一季度的地膜需求和回料进口减少预期仍能支撑价格。但期价反弹力度有些偏弱，暂且看震荡，回升幅度还得需要现货和投机需求配合。

1月17日建议9800-9820试多

1月23日建议多单持有，破9850止损

甲醇

建议观望

常规检修逐步稳定生产，西南天然气存放松预期，甲醇内外盘装置开工继续走高，内地库存走高，价格下行，西北至华东交通运输压力缓解后，甲醇港口现货补跌明显。从供需上看，国内外盘开工高位，兴兴检修，传统需求季节性继续下滑，甲醇现货供需转弱较为确定，港口价格依然有较大回落空间，当前矛盾的核心仍然是在基差偏大的情况下，期价是否值得继续入场做空。

1月3日少量试多