和合期货：2018年1月16日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
1月16日，郑商所白糖期货SR1805合约收盘价5815，与前一交易日持平，成交量16.8万手，较昨日减少23.3万手；白糖期权总成交量12006手，其中主力1805系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2018-01-16) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR805C5300 |
534.00 |
0.00 |
518.50 |
0 |
0.9850 |
10.59 |
|
SR805C5400 |
436.00 |
419.50 |
421.00 |
4 |
0.9588 |
10.12 |
|
SR805C5500 |
342.00 |
320.50 |
327.00 |
16 |
0.9089 |
9.81 |
|
SR805C5600 |
254.50 |
243.50 |
240.50 |
20 |
0.8213 |
9.65 |
|
SR805C5700 |
178.00 |
169.50 |
165.50 |
26 |
0.6915 |
9.64 |
|
SR805C5800 |
117.00 |
105.50 |
107.00 |
198 |
0.5343 |
9.76 |
|
SR805C5900 |
72.50 |
64.50 |
65.50 |
564 |
0.3798 |
10.02 |
|
SR805C6000 |
43.50 |
37.00 |
39.00 |
556 |
0.2532 |
10.39 |
|
SR805C6100 |
26.50 |
23.00 |
23.00 |
664 |
0.1621 |
10.89 |
|
SR805C6200 |
16.00 |
14.00 |
14.50 |
806 |
0.1051 |
11.49 |
|
SR805C6300 |
10.50 |
10.00 |
9.50 |
1,304 |
0.0696 |
12.21 |
|
SR805C6400 |
7.50 |
7.50 |
6.50 |
584 |
0.0482 |
13.02 |
|
SR805C6500 |
5.50 |
5.50 |
5.00 |
226 |
0.0350 |
13.93 |
|
SR805C6600 |
4.50 |
0.00 |
4.00 |
0 |
0.0274 |
14.93 |
|
SR805C6700 |
4.00 |
0.00 |
3.50 |
0 |
0.0224 |
16.01 |
|
SR805C6800 |
3.50 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0197 |
17.18 |
|
SR805C6900 |
3.50 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0179 |
18.43 |
|
SR805C7000 |
2.00 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0169 |
19.76 |
|
SR805C7100 |
1.00 |
0.00 |
2.00 |
0 |
0.0111 |
19.76 |
|
SR805C7200 |
0.50 |
0.50 |
1.00 |
20 |
0.0071 |
19.76 |
|
SR805C7300 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
62 |
0.0044 |
19.76 |
|
SR805C7400 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
184 |
0.0026 |
19.76 |
|
小计 |
|
|
|
5,234 |
|
|
|
SR805P5300 |
2.50 |
2.00 |
2.00 |
22 |
-0.0195 |
10.59 |
|
SR805P5400 |
5.00 |
4.50 |
4.50 |
180 |
-0.0424 |
10.12 |
|
SR805P5500 |
10.50 |
10.50 |
10.50 |
1,340 |
-0.0894 |
9.81 |
|
SR805P5600 |
22.50 |
22.50 |
23.50 |
152 |
-0.1746 |
9.65 |
|
SR805P5700 |
46.00 |
47.50 |
48.50 |
626 |
-0.3031 |
9.64 |
|
SR805P5800 |
84.00 |
89.50 |
89.00 |
986 |
-0.4596 |
9.76 |
|
SR805P5900 |
139.50 |
144.00 |
147.00 |
334 |
-0.6144 |
10.02 |
|
SR805P6000 |
209.50 |
216.00 |
220.00 |
84 |
-0.7419 |
10.39 |
|
SR805P6100 |
292.00 |
0.00 |
303.50 |
0 |
-0.8345 |
10.89 |
|
SR805P6200 |
381.50 |
390.00 |
394.50 |
2 |
-0.8930 |
11.49 |
|
SR805P6300 |
475.50 |
490.00 |
489.50 |
26 |
-0.9302 |
12.21 |
|
SR805P6400 |
572.00 |
584.00 |
586.50 |
12 |
-0.9533 |
13.02 |
|
SR805P6500 |
670.00 |
0.00 |
684.50 |
0 |
-0.9681 |
13.93 |
|
SR805P6600 |
769.00 |
0.00 |
783.50 |
0 |
-0.9769 |
14.93 |
|
SR805P6700 |
868.50 |
0.00 |
883.00 |
0 |
-0.9831 |
16.01 |
|
SR805P6800 |
968.00 |
0.00 |
983.00 |
0 |
-0.9864 |
17.18 |
|
SR805P6900 |
1,068.00 |
0.00 |
1,082.50 |
0 |
-0.9889 |
18.43 |
|
SR805P7000 |
1,167.00 |
0.00 |
1,182.50 |
0 |
-0.9904 |
19.76 |
|
SR805P7100 |
1,267.00 |
0.00 |
1,282.00 |
0 |
-0.9981 |
19.76 |
|
SR805P7200 |
1,367.00 |
0.00 |
1,382.00 |
0 |
-1.0000 |
19.76 |
|
SR805P7300 |
1,467.00 |
0.00 |
1,482.00 |
0 |
-1.0000 |
19.76 |
|
SR805P7400 |
1,567.00 |
0.00 |
1,582.00 |
0 |
-1.0000 |
19.76 |
|
小计 |
|
|
|
3,764 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
12,006 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
12,006 |
|
|
图表1：白糖期权20180116行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
USDA公布的1月供需报告显示，预计美国2017/18年度糖产量将触及纪录高位，因甘蔗产量增加帮助抵消甜菜产量下降的影响。USDA称，预计美国2017/18年度糖产量将达930万短吨（840万吨），略高于上月预期的920万短吨。美国2017/18年度糖库存与使用比预估为14.4%，高于12月预估的14.3%。
国内现货方面，各个产区报价持稳为主，具体情况如下：云南昆明一级糖报价6070-6090元/吨，报价持稳，大理报价5990-6020元/吨；祥云报价6000元/吨，报价持稳，成交一般。南宁中间商新糖报价6200元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价6000-6200元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价6040-6180元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价6140-6190元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价5950元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖6150-6250元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价6100-6150元/吨，报价持稳，成交一般。
盘面来看，郑糖1805今日今日盘中微幅反弹，但收盘价与昨日持平，且缩量减仓，在目前基本面整体偏向利空的情况下，预计短期继续走弱的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期继续走弱的看法，建议看跌期权多单继续持有，标的破20日均线止盈离场。
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