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历史操作回顾

豆粕

期权

看跌期权多单继续持有

CBOT大豆期货货周五收盘微幅上涨，受助于强劲的出口需求；但涨幅受限，因美国丰产后供应充裕，天气限制阿根廷产量的忧虑得到缓解，且私营分析机构Informa Economics上调美国2018年大豆种植面积预估至9138.7万英亩，可能创纪录高位，此前预估为8962.7万英亩，预估美国2017年大豆单产为每英亩49.7蒲式耳，高于USDA最新预估的每英亩49.5蒲式耳。因此预计连豆粕1805短期继续走弱概率较大。

12月15日建议看跌期权多单介入

白糖

期权

看跌期权多单适量持有

ICE纽约原糖期货周五跌至两个半月低点，3月合约升水脱离高位，触发技术性卖盘。目前市场对基本面的双重因素作出反应，一方面，3月/5月合约价差走阔表明存在近期实货需求，鼓励了市场的多头；另一方面，3月合约价格疲弱被认为是对全球供应充裕作出的反应，Informa旗下的Agribusiness Intelligence表示，2017/18年度全球糖产量预计将增长8%至1.92亿吨，受欧洲和泰国产量增加提振。预计郑糖1805短期走势继续偏弱的概率较大，不过在快速下行之后，风险有所释放，后期及时关注春节备货能否给糖价带来支撑。

12月13日建议看跌期权多单介入

沪铜

沪铜1802合约多单持有，破53400平仓

上周五公布11月美国非农就业新增人口为22.8万，高于市场预期，失业率维持在4.1%，特朗普减税新政落地，宣称明年1月将推出基建计划，虽然基建计划实施的困难很大，但明显利多商品市场。中国公布的11月进出口数据亦优于预期，反映中国实际经济表现稳定，海关数据显示11月中国进口铜及铜材共47万吨，远超上月33万吨水平，精矿进口环比微增，同比增幅超过20%，说明国内还有强劲的需求。周五期铜大涨，今日注意高位获利回吐。

12月15日沪铜1802合约在52400-52700区间少量多单买入，破52200止损

铁矿石

建议观望

周五普氏指数涨0.95至71.45；港口成交价格稳，PB粉山东港495，唐山港505；钢材利润高位，钢厂不减产，资金再推炉料。现货焦炭提涨，铁矿跟随焦炭上涨，盘面波动幅度非常大。材的利润高位，部分资金开始做螺矿的比价修复。但推高铁矿石价格同时也推高港口库存，70美元以上的现货是不会减少供给，港口库存突破年内高点大概率。矿强螺弱且1-5价差还扩大，短期跟着资金情绪。

12月13日建议500-505试空，3个点止损

12月15日建议靠近500试空，3个点止损

螺纹钢

建议空1买5持有，价差500离场

周末唐山钢坯涨30至3980出厂；上海三级螺纹现货价跌30至4800，北京河钢跌20至4410。

钢坯价格窄幅波动，成材价格回落缩小坯螺价差。在钢材需求进入季节性淡季后，钢厂超高利润不减产，上周螺纹132个城市见底回升，库存拐点确定，从12月中旬到3月库存会逐步回升。现货方面东北资源南下山东较多，周末成品材成交一般，下游跟涨情绪不高。1-5价差从510收缩到360，5月价格反弹缩小价差，资金减仓明显，反弹起来继续找矛盾点。

12月13日尾盘建议空1买5，价差550离场

塑料

建议等回调多

周五现货价格稳，华东报9600-9800元/吨；上周管材开工率下滑，下游补库意愿低，盘面价格震荡回落走势。石化库存未未出现累库，地膜需求启动要到月底，这样看年末供需矛盾未放大。期价反复区间震荡且测试前期支撑区域，空头也未打破，如不破考虑建立多单。

11月30日建议9450短多

12月6日建议多单破9500离场

甲醇

多单继续持有

本周甲醇港口库存53万吨左右，可流通库存9万吨，属于偏低水平。供需上，由于天然气非常紧缺，保民用，限工业用气有扩大的迹象，西南和西北天然气制甲醇企业停车面积有扩大的可能，市场情绪对限气预期偏强，加之虚盘比例偏高，基差较大，存在期货向上挤压虚盘的可能性。

12月11日少量多单进入

 特别

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