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历史操作回顾

豆粕

期权

看涨期权多单减持，10日均线止损

CBOT大豆期货周四下跌，受累于豆粕期货大幅走低，豆粕期货急挫2.0%，录得近四个月来最大单日跌幅，受压于供应充裕，以及现货市场需求冷淡。但USDA报告显示，11月30日止当周，美豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。且Informa Economics调降2017/18年度巴西大豆产量预估至1.1亿吨，较前次预估下降100万吨。预计连豆粕1805短期震荡加剧的概率较大。

11月16日下午建议看涨期权多单介入

白糖

期权

顶部宽跨式套利继续持有

ICE纽约原糖期货跌至五周低点，因商品市场普遍下跌，且美元走强引发一波投机客的多头清仓，且有生产商额外的抛售。尽管清仓显示出巴西注重生产乙醇，但交易商依然对大量的糖供应过剩作出反应。印度糖厂产量同比大幅增加，欧盟和巴基斯坦出口亦预计强劲。但路易达孚旗下巴西糖及乙醇生产商预计巴西中南部地区2018/19年度甘蔗产量将从2017/18年度的5.99亿吨降至5.86亿吨。因此预计郑糖1805继续震荡反复的概率较大。

12月4日建议暂时观望或顶部宽跨式套利适量介入

铁矿石

建议空单离场

周四普氏指数涨跌1.4至67.6；港口成交价格跌10，PB粉唐山港515；

昨日炉料整体暴跌回落，双焦甚至一度跌停，大幅推高炉料后多头出现踩踏，而铁矿石大涨更是埋下了隐患，供应预期增加对价格承压明显。近三日回落了60个点，短期杀跌空间有限，后市继续看材的预期驱动。

11月29日建议5日线附近试空，3个点止损

12月5日尾盘建议540-545试空，4个点止损

螺纹钢

建议观望

周四唐山钢坯涨10至3930出厂；上海三级螺纹现货价跌90至4840，北京河钢跌10至4500。

昨日盘面大幅回落，现货跟随下跌市场心态不一，商家积极出货兑现利润。本周建材库存继续回落也未能支撑价格，产业推高后又是宏观预期驱动，年末流动性压力持续，叠加北方需求进入淡季，产业预期回落。现货降价抛货情绪传导钢价从正反馈到负反馈，现货回落向期货修复价差。1-5价差近400点，现货和远月价差维持高位，分歧巨大。

11月10日建议空单破3815止损

11月21日建议3700-3750试空，30个点止损

塑料

建议9250-9300试多，破9220止损

周四现货价格回落，华东报9600-9800元/吨；昨日期价回落，现货低价资源成交尚可。石化库存60万吨未见累库，近期供需矛盾未放大，盘面并未跟随市场情绪暴跌，如果再打倒是做多机会。

11月30日建议9450短多

12月6日建议多单破9500离场

甲醇

观望

供需上，由于天然气非常紧缺，保民用，限工业用气有扩大的迹象，西南和西北天然气制甲醇企业停车面积有扩大的可能，市场情绪对限气预期偏强，加之虚盘比例偏高，基差较大，存在期货向上挤压虚盘的可能性。客观来讲，我们认为当前的盘面已经充分交易了限气的预期，后期更多地需要关注国内外复产装置带来的内地和进口的供给增量。

11月28日多单离场

 特别

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