和合期货：2017年11月20日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
11月20日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6397，较前一交易日上涨0.53%，成交量28.8万手，较昨日减少11.9万手；白糖期权总成交量27060手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-11-20) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
898.00 |
0.00 |
871.00 |
0 |
1.0000 |
19.08 |
|
SR801C5600 |
798.00 |
0.00 |
771.00 |
0 |
1.0000 |
19.08 |
|
SR801C5700 |
698.00 |
684.50 |
671.00 |
30 |
1.0000 |
19.08 |
|
SR801C5800 |
598.00 |
575.50 |
571.00 |
4 |
1.0000 |
19.08 |
|
SR801C5900 |
498.00 |
475.50 |
471.00 |
4 |
1.0000 |
19.08 |
|
SR801C6000 |
398.50 |
390.50 |
371.00 |
104 |
0.9994 |
19.08 |
|
SR801C6100 |
298.50 |
276.50 |
271.50 |
20 |
0.9861 |
19.08 |
|
SR801C6200 |
199.00 |
200.50 |
172.50 |
542 |
0.9598 |
14.96 |
|
SR801C6300 |
104.50 |
100.00 |
80.50 |
696 |
0.8009 |
12.78 |
|
SR801C6400 |
32.50 |
25.00 |
21.00 |
1,606 |
0.3661 |
12.46 |
|
SR801C6500 |
5.00 |
2.00 |
3.50 |
690 |
0.0845 |
13.91 |
|
SR801C6600 |
0.50 |
1.00 |
1.00 |
280 |
0.0237 |
17.04 |
|
SR801C6700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
24 |
0.0134 |
21.78 |
|
SR801C6800 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
20 |
0.0021 |
21.78 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0002 |
21.78 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
21.78 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
21.78 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
21.78 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
21.78 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
21.78 |
|
小计 |
|
|
|
4,020 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
14 |
0.0000 |
19.08 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
19.08 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
19.08 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
20 |
0.0000 |
19.08 |
|
SR801P5900 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
130 |
0.0000 |
19.08 |
|
SR801P6000 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
398 |
-0.0011 |
19.08 |
|
SR801P6100 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
134 |
-0.0139 |
19.08 |
|
SR801P6200 |
1.50 |
3.00 |
1.50 |
528 |
-0.0401 |
14.96 |
|
SR801P6300 |
6.50 |
7.50 |
9.50 |
3,016 |
-0.1988 |
12.78 |
|
SR801P6400 |
34.50 |
31.00 |
49.50 |
2,654 |
-0.6336 |
12.46 |
|
SR801P6500 |
107.00 |
107.50 |
132.50 |
892 |
-0.9153 |
13.91 |
|
SR801P6600 |
202.50 |
218.50 |
230.00 |
72 |
-0.9763 |
17.04 |
|
SR801P6700 |
302.00 |
316.50 |
329.50 |
12 |
-0.9867 |
21.78 |
|
SR801P6800 |
402.00 |
423.00 |
429.00 |
78 |
-0.9984 |
21.78 |
|
SR801P6900 |
502.00 |
521.50 |
529.00 |
6 |
-1.0000 |
21.78 |
|
SR801P7000 |
602.00 |
625.50 |
629.00 |
4 |
-1.0000 |
21.78 |
|
SR801P7100 |
702.00 |
0.00 |
729.00 |
0 |
-1.0000 |
21.78 |
|
SR801P7200 |
802.00 |
0.00 |
829.00 |
0 |
-1.0000 |
21.78 |
|
SR801P7300 |
902.00 |
0.00 |
929.00 |
0 |
-1.0000 |
21.78 |
|
SR801P7400 |
1,002.00 |
0.00 |
1,029.00 |
0 |
-1.0000 |
21.78 |
|
小计 |
|
|
|
7,958 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
27,060 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
27,060 |
|
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图表1：白糖期权20171120行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
今年首家开榨的糖厂较16/17榨季相比推迟了20天，开榨糖厂的日榨产能约为1.7万吨/日，同比减少2.22万吨/日，当前开榨的糖厂数同比减少3家。预计在11月中旬广西还有7—8家糖厂开榨。本榨季截至目前，北方邦糖厂已压榨甘蔗549.8万吨，高于去年同期的96.9万吨。糖产量方面也高于去年同期，截至目前已产糖52.2万吨，去年同期为8.3万吨，出糖率为9.5%，优于上一年的8.5%。
ICE原糖期货周五续升至五个半月最高，因基金回补空头头寸，且价格突破技术阻力位后吸引更多技术性买盘。但国内方面，广西产区白糖销售全线持稳，现货价格稳中下调，目前部分中间商库存薄弱，市场在等待新糖上市。甜菜榨糖接近尾声，广西榨糖厂将在11月下旬普遍开榨，后期供应量有所提升。进口方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。郑糖1801今日小幅反弹，但缩量减仓，预计短期继续震荡反复的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期继续震荡反复的看法，建议目前暂时观望为宜。
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