和合期货：2017年11月8日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
11月8日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6449，较前一交易日上涨0.14%，成交量36.6万手，较昨日增加56946手；白糖期权总成交量15652手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-11-08) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
928.00 |
0.00 |
951.00 |
0 |
1.0000 |
16.79 |
|
SR801C5600 |
828.00 |
0.00 |
851.00 |
0 |
1.0000 |
16.79 |
|
SR801C5700 |
728.00 |
0.00 |
751.00 |
0 |
1.0000 |
16.79 |
|
SR801C5800 |
628.00 |
649.00 |
651.00 |
12 |
1.0000 |
16.79 |
|
SR801C5900 |
529.00 |
0.00 |
551.00 |
0 |
0.9965 |
16.79 |
|
SR801C6000 |
429.00 |
454.00 |
452.00 |
18 |
0.9820 |
16.79 |
|
SR801C6100 |
330.00 |
360.00 |
353.00 |
18 |
0.9721 |
14.14 |
|
SR801C6200 |
233.00 |
263.50 |
255.00 |
184 |
0.9425 |
12.14 |
|
SR801C6300 |
142.50 |
160.00 |
161.50 |
98 |
0.8552 |
10.78 |
|
SR801C6400 |
69.50 |
82.00 |
83.00 |
932 |
0.6509 |
10.01 |
|
SR801C6500 |
26.00 |
27.00 |
32.00 |
774 |
0.3594 |
9.82 |
|
SR801C6600 |
8.00 |
10.00 |
10.00 |
594 |
0.1438 |
10.17 |
|
SR801C6700 |
2.50 |
3.00 |
3.00 |
686 |
0.0512 |
11.04 |
|
SR801C6800 |
1.00 |
1.00 |
1.50 |
2 |
0.0214 |
12.42 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
1.00 |
1.00 |
10 |
0.0123 |
14.27 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
26 |
0.0094 |
16.57 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0028 |
16.57 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
2 |
0.0007 |
16.57 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0002 |
16.57 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.57 |
|
小计 |
|
|
|
3,356 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.79 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
20 |
0.0000 |
16.79 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
30 |
-0.0002 |
16.79 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
210 |
-0.0011 |
16.79 |
|
SR801P5900 |
1.50 |
2.50 |
0.50 |
140 |
-0.0051 |
16.79 |
|
SR801P6000 |
1.50 |
1.50 |
1.50 |
206 |
-0.0184 |
16.79 |
|
SR801P6100 |
2.50 |
2.50 |
2.00 |
236 |
-0.0281 |
14.14 |
|
SR801P6200 |
5.00 |
6.00 |
4.00 |
216 |
-0.0571 |
12.14 |
|
SR801P6300 |
14.50 |
13.00 |
11.00 |
1,008 |
-0.1438 |
10.78 |
|
SR801P6400 |
41.50 |
31.50 |
32.00 |
1,642 |
-0.3477 |
10.01 |
|
SR801P6500 |
98.00 |
79.00 |
81.00 |
448 |
-0.6392 |
9.82 |
|
SR801P6600 |
179.50 |
157.50 |
159.00 |
54 |
-0.8552 |
10.17 |
|
SR801P6700 |
274.50 |
251.00 |
252.00 |
28 |
-0.9485 |
11.04 |
|
SR801P6800 |
373.00 |
0.00 |
350.00 |
0 |
-0.9791 |
12.42 |
|
SR801P6900 |
472.50 |
0.00 |
449.50 |
0 |
-0.9887 |
14.27 |
|
SR801P7000 |
572.00 |
0.00 |
549.50 |
0 |
-0.9919 |
16.57 |
|
SR801P7100 |
672.00 |
0.00 |
649.00 |
0 |
-0.9995 |
16.57 |
|
SR801P7200 |
772.00 |
0.00 |
749.00 |
0 |
-1.0000 |
16.57 |
|
SR801P7300 |
872.00 |
0.00 |
849.00 |
0 |
-1.0000 |
16.57 |
|
SR801P7400 |
972.00 |
0.00 |
949.00 |
0 |
-1.0000 |
16.57 |
|
小计 |
|
|
|
4,238 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
15,652 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
15,652 |
|
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图表1：白糖期权20171108行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际方面，行业咨询机构表示，明年巴西中南部地区的甘蔗产量预计下滑，因恶劣天气条件将影响作物生长。2018/19年度巴西中南部甘蔗产量预计自2017/18年度的6.01亿吨降至5.80亿吨，2017/18年度产量已经自上一年度的6.17亿吨下滑。
国内方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。北方甜菜已基本开榨完毕，受助于新旧年度开榨的替换，库存处于低位，糖价受到一定的提振。因此预计郑糖1801短期继续上涨的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期继续上涨的看法，建议看涨期权多单继续适量持有。
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