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分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周二连续第二日上涨，受助于豆油走高，以及预计USDA将在11月供需报告中下调美豆单产预估，美豆收割接近尾声给市场提供支撑。另外需求稳定亦提振大豆市场，截至11月2日当周，美豆出口检验量为2490600吨，符合市场预估的230-280万吨。不过南美良好的降雨让播种进度加快。国内方面，连豆粕1801昨日小幅上扬，期价近期抗跌，徘徊于2800元/吨，不过后市下跌风险仍在，预计短期仍在2800附近延续震荡。

10月30日建议暂时观望

白糖

期权

看涨期权多单继续持有

ICE原糖期货周二上涨，行业咨询机构表示，明年巴西中南部地区的甘蔗产量预计下滑，因恶劣天气条件将影响作物生长。2018/19年度巴西中南部甘蔗产量预计自2017/18年度的6.01亿吨降至5.80亿吨，2017/18年度产量已经自上一年度的6.17亿吨下滑。国内方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。北方甜菜已基本开榨完毕，受助于新旧年度开榨的替换，库存处于低位，糖价受到一定的提振。因此预计郑糖1801短期继续上涨的概率较大。

11月6日建议看涨期权多单适量介入

铁矿石

建议485附近空5月

周二力拓结标的PB粉USD62.08，价格回落；普氏指数跌0.4至63.5；港口成交价格稳，PB粉唐山港465-470；

盘面连续上冲后回落，限产检修执行下炉料涨幅反而超过成材，螺矿比从高位回落到8以下，近期资金买矿抛螺做空钢厂利润。据市场反应，钢厂焦炭库存高，煤矿恢复正常生产，库存压力增加，而铁矿港口库存也继续回升，四季度高品矿新增产量继续释放，供需面影响尚未结束反而预期较前期还弱。5月升水1月贴水后在500附近压力较大，等反弹衰竭空。

11月1日建议440-450空

11月2日建议空单破445止损

螺纹钢

建议5月空单进入

周二唐山钢坯稳至3660出厂；上海三级螺纹现货价涨20至4030，北京河钢稳至3870。

盘面冲高回落收复3700，钢坯出厂暂稳，持仓看多头在减仓，且空头主力加空5月。近期炉料大涨，盘面利润高位回落，利润是否见顶需要看需求端表现。成交量看5月已经超过1月，持仓看5月马上就换月完成，5月升水1月，3800附近承压。当前供需矛盾还在缓慢积累中，从钢协公布的旬度粗钢产量看仍然处于高位，矛盾从供给端转到需求端，供给端暂时产量未大减，那就继续看需求端累库的情况。

10月13日尾盘建议3820附近试空，破3850止损

10月20日建议空单持有，3700防守

塑料

建议9900-9950沽空

周二现货价格稳，华东报9700-9900元/吨；石化库存66万吨，价格连续上涨后下游跟进不足，成交一般。盘面反弹后重新升水进口料价格，较现货基本平水。本月关注有中天合创，蒲城和宁煤三期装置投产，整体来看价格没有大的驱动，维持宽幅波动行情，上抛下买操作。

10月31建议9500试多

11月6日建议多单9800附近止盈

甲醇

多单继续持有

虽然短期港口低库存、外盘坚挺和期货贴水仍支撑盘面，但整体甲醇供需压力仍存，且产区供应仍在回升，产销间运输也逐步恢复，压力或逐步传导至港口和盘面，另外还有近期船货有增，以及PP转弱至烯烃利润大幅缩水，增加了甲醇的转弱预期，整体供需压力有所增大。

11月6日多单进入

 特别

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