和合期货：2017年10月26日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月26日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6387，较前一交易日上涨0.19%，成交量36.0万手，较昨日减少30.3万手；白糖期权总成交量41184手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-26) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
832.00 |
874.00 |
874.00 |
8 |
0.9990 |
20.40 |
|
SR801C5600 |
733.00 |
774.50 |
774.50 |
4 |
0.9911 |
20.40 |
|
SR801C5700 |
635.00 |
671.00 |
676.50 |
2 |
0.9769 |
20.40 |
|
SR801C5800 |
536.00 |
0.00 |
576.50 |
0 |
0.9722 |
17.86 |
|
SR801C5900 |
437.50 |
0.00 |
477.50 |
0 |
0.9618 |
15.73 |
|
SR801C6000 |
341.50 |
368.50 |
380.00 |
12 |
0.9397 |
13.99 |
|
SR801C6100 |
249.00 |
286.00 |
285.00 |
216 |
0.8944 |
12.63 |
|
SR801C6200 |
165.50 |
200.00 |
196.50 |
834 |
0.8045 |
11.61 |
|
SR801C6300 |
96.50 |
126.00 |
120.00 |
888 |
0.6522 |
10.93 |
|
SR801C6400 |
49.00 |
68.00 |
63.50 |
3,802 |
0.4503 |
10.57 |
|
SR801C6500 |
21.50 |
30.50 |
29.00 |
1,902 |
0.2586 |
10.52 |
|
SR801C6600 |
9.00 |
13.00 |
12.00 |
860 |
0.1278 |
10.76 |
|
SR801C6700 |
3.50 |
6.00 |
5.00 |
472 |
0.0595 |
11.28 |
|
SR801C6800 |
1.50 |
4.00 |
2.50 |
462 |
0.0294 |
12.07 |
|
SR801C6900 |
1.00 |
2.50 |
1.50 |
16 |
0.0163 |
13.11 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
1.00 |
1.00 |
2 |
0.0108 |
14.40 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.50 |
1.00 |
28 |
0.0081 |
15.92 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
2 |
0.0034 |
15.92 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0012 |
15.92 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
482 |
0.0004 |
15.92 |
|
小计 |
|
|
|
9,992 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
324 |
-0.0045 |
20.40 |
|
SR801P5600 |
2.00 |
2.50 |
1.50 |
92 |
-0.0109 |
20.40 |
|
SR801P5700 |
4.50 |
2.50 |
3.50 |
154 |
-0.0239 |
20.40 |
|
SR801P5800 |
5.00 |
2.50 |
3.50 |
118 |
-0.0283 |
17.86 |
|
SR801P5900 |
6.50 |
4.00 |
4.50 |
164 |
-0.0383 |
15.73 |
|
SR801P6000 |
10.00 |
6.50 |
6.50 |
1,644 |
-0.0598 |
13.99 |
|
SR801P6100 |
17.50 |
12.00 |
11.50 |
2,072 |
-0.1043 |
12.63 |
|
SR801P6200 |
33.50 |
24.50 |
23.00 |
2,360 |
-0.1935 |
11.61 |
|
SR801P6300 |
65.00 |
45.00 |
46.00 |
2,294 |
-0.3453 |
10.93 |
|
SR801P6400 |
116.50 |
85.00 |
89.50 |
468 |
-0.5470 |
10.57 |
|
SR801P6500 |
189.00 |
147.50 |
155.00 |
962 |
-0.7391 |
10.52 |
|
SR801P6600 |
276.50 |
237.50 |
237.50 |
14 |
-0.8707 |
10.76 |
|
SR801P6700 |
371.00 |
0.00 |
330.50 |
0 |
-0.9402 |
11.28 |
|
SR801P6800 |
469.00 |
426.00 |
428.00 |
2 |
-0.9714 |
12.07 |
|
SR801P6900 |
568.50 |
0.00 |
526.50 |
0 |
-0.9856 |
13.11 |
|
SR801P7000 |
668.00 |
0.00 |
626.50 |
0 |
-0.9919 |
14.40 |
|
SR801P7100 |
768.00 |
0.00 |
726.00 |
0 |
-0.9951 |
15.92 |
|
SR801P7200 |
868.00 |
0.00 |
826.00 |
0 |
-1.0000 |
15.92 |
|
SR801P7300 |
968.00 |
0.00 |
926.00 |
0 |
-1.0000 |
15.92 |
|
SR801P7400 |
1,068.00 |
0.00 |
1,026.00 |
0 |
-1.0000 |
15.92 |
|
小计 |
|
|
|
10,668 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
41,184 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
41,184 |
|
|
图表1：白糖期权20171026行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期货周三出现盘整，前一日急升3%，因数据显示，巴西加工厂减少糖产量，加大乙醇产量。行业数据显示巴西糖厂在10月上半月提升乙醇生产配比，削减糖产量，巴西中南部糖厂10月上半月糖产量为197万吨，较去年同期下降12.2%。
国内方面，广西开榨推迟的传闻终于尘埃落定，规定白糖开榨时间不得早于2017年12月1日之前，各个制糖集团不能提价或者降价收购糖料蔗，否则取消企业享有的国家和地方的财政补贴。就算提前开榨，最早也不得早于11月15日，对比去年12月前广西总共开榨了20家糖厂，也就意味着在12月之前新糖产量压力不大，主要消耗陈糖量足够多的情况下，12月之前供应将转为偏紧的态势，因此预计郑糖1801短期将延续偏强走势。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期将延续偏强走势的看法，建议看涨期权多头继续持有。
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