品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

卖出宽跨式套利单继续持有

CBOT大豆期货周二跌至10月12日以来最低位，因USDA报告显示美豆收割进度快于预期，截至10月22日当周，美豆收割完成70%，快于分析师预计的64%，交易商预期随着越来越多新作大豆上市，期价将承压。且下周巴西北部地区料降雨，或进一步缓和该地区大豆作物忧虑，市场预期巴西大豆将再获丰收。国内方面，近期豆粕远期基差依然成交良好，市场担忧后期可能出现地区性阶段性大豆紧张。连豆粕1801近两日连续下跌但缩量减仓，预计短期延续震荡反复概率较大，继续关注南美大豆种植季天气变化。

10月20日建议卖出宽跨式套利单适量介入

白糖

期权

卖出跨式或宽跨式离场，看涨期权多单介入

：ICE原糖期货周二上扬，行业数据显示巴西糖厂在10月上半月提升乙醇生产配比，削减糖产量，巴西中南部糖厂10月上半月糖产量为197万吨，较去年同期下降12.2%。国内方面，广西开榨推迟的传闻终于尘埃落定，规定白糖开榨时间不得早于2017年12月1日之前，各个制糖集团不能提价或者降价收购糖料蔗，否则取消企业享有的国家和地方的财政补贴。就算提前开榨，最早也不得早于11月15日，对比去年12月前广西总共开榨了20家糖厂，也就意味着在12月之前新糖产量压力不大，主要消耗陈糖量足够多的情况下，12月之前供应将转为偏紧的态势，因此预计郑糖1801破位之后将继续上涨行情。

10月20日建议卖出跨式或宽跨式介入

铁矿石

建议观望

周二力拓结标的PB粉USD62.09；普氏指数涨2至62.75；港口成交稳，PB粉唐山港480；5月矿到480阻力位后反套资金减仓明显，我的钢铁预计港口库存将破1.6亿吨，这个预期不论对1月还是5月都是利空，市场不缺货，提前备货还占大量的堆存和资金成本，多头囤货的逻辑有待商榷。当下钢材的矛盾还未积累到一定程度，加上十九大会议还在进行，所以市场情绪就像弹簧一样起伏不定。1月炉料弱成材强，盘面利润高位，矿的情绪暂时没完。

10月12日建议空单持有，445防守

10月13日尾盘建议462试空，5个点止损

螺纹钢

建议观望

周二唐山钢坯涨40至3770元/吨；上海三级螺纹现货价格涨30至3980元/吨，北京涨10至3810元/吨；5月全部炉料已经升水1月，受影响螺纹1-5价差也缩到10以内。目前库存下降供需面矛盾有所缓解，但三季度经济数据放缓，四季度随着财政支出减弱和投资回落下滑预期走弱，累库需要时间。盘面走势在现货和预期的碰撞中震荡加剧。短期现货受限产影响价格波动大，而盘面略低于钢坯价格，盘面深跌的驱动暂时没有，10月底到11月初是重新积累矛盾阶段，北材南下库存增加后现货还会新一轮儿下跌，结合基差去操作。

10月13日尾盘建议3820附近试空，破3850止损

10月20日建议空单持有，3700防守

塑料

建议空单持有

周二华东线性价格涨50，报9800-9950元/吨；石化库存回升到70万吨，下游接货稍显抵触情绪，采购意愿低。因为尽管当前处于旺季，但原料上涨后下游利润再次转负，地膜利润-200元/吨。下游利润不乐观盘面也会震荡去验证市场需求表现。11月装置还有中天合创、蒲城和神华宁煤复产投产，后期有供应回升预期。库存也未见到大幅下降，反弹的阻力慢慢显现。

10月24日建议9900-9950试空，50个点止损

甲醇

观望

昨日期货价格仅维持高位震荡，继续推涨的动能减弱，虽然短期港口低库存和外盘坚挺仍支撑盘面，但整体供需压力将施压盘面，产区库存积累后，近期产区价格持续回落，产销窗口近期持续打开，影响会逐步传导下去。

10月20日空单离场

 特别

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