和合期货：2017年9月27日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
9月27日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6121，较前一交易日下跌0.34%，成交量53.8万手，较昨日增加17.3万手；白糖期权总成交量21230手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-09-27) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
635.00 |
0.00 |
606.50 |
0 |
0.9380 |
17.19 |
|
SR801C5600 |
538.50 |
0.00 |
511.00 |
0 |
0.9128 |
16.02 |
|
SR801C5700 |
444.50 |
406.00 |
418.50 |
10 |
0.8735 |
15.05 |
|
SR801C5800 |
354.50 |
350.00 |
331.00 |
224 |
0.8148 |
14.29 |
|
SR801C5900 |
271.50 |
265.00 |
250.50 |
226 |
0.7330 |
13.71 |
|
SR801C6000 |
198.00 |
192.50 |
181.50 |
472 |
0.6258 |
13.32 |
|
SR801C6100 |
138.00 |
134.00 |
124.50 |
418 |
0.5040 |
13.09 |
|
SR801C6200 |
91.50 |
89.00 |
82.00 |
960 |
0.3812 |
13.02 |
|
SR801C6300 |
58.50 |
54.00 |
52.00 |
982 |
0.2720 |
13.11 |
|
SR801C6400 |
36.50 |
34.00 |
32.50 |
1,110 |
0.1869 |
13.34 |
|
SR801C6500 |
23.00 |
20.50 |
20.50 |
910 |
0.1250 |
13.71 |
|
SR801C6600 |
15.00 |
14.50 |
13.00 |
246 |
0.0836 |
14.22 |
|
SR801C6700 |
10.00 |
9.00 |
8.50 |
340 |
0.0576 |
14.86 |
|
SR801C6800 |
7.50 |
7.00 |
6.50 |
466 |
0.0417 |
15.61 |
|
SR801C6900 |
5.50 |
6.00 |
5.00 |
126 |
0.0316 |
16.48 |
|
SR801C7000 |
4.50 |
5.50 |
4.00 |
166 |
0.0248 |
17.47 |
|
SR801C7100 |
4.00 |
3.00 |
3.50 |
2 |
0.0211 |
18.56 |
|
SR801C7200 |
3.50 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0187 |
19.75 |
|
SR801C7300 |
3.50 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0171 |
21.03 |
|
SR801C7400 |
2.00 |
0.00 |
2.00 |
0 |
0.0113 |
21.03 |
|
小计 |
|
|
|
6,658 |
|
|
|
SR801P5500 |
8.00 |
8.00 |
11.50 |
208 |
-0.0614 |
17.19 |
|
SR801P5600 |
11.50 |
12.50 |
16.00 |
186 |
-0.0856 |
16.02 |
|
SR801P5700 |
17.00 |
20.50 |
23.00 |
970 |
-0.1238 |
15.05 |
|
SR801P5800 |
27.00 |
32.50 |
35.50 |
2,930 |
-0.1816 |
14.29 |
|
SR801P5900 |
44.00 |
51.00 |
54.50 |
1,032 |
-0.2626 |
13.71 |
|
SR801P6000 |
70.00 |
76.50 |
85.00 |
2,604 |
-0.3692 |
13.32 |
|
SR801P6100 |
109.00 |
117.50 |
127.50 |
792 |
-0.4909 |
13.09 |
|
SR801P6200 |
162.00 |
171.00 |
184.50 |
370 |
-0.6139 |
13.02 |
|
SR801P6300 |
228.50 |
246.00 |
254.00 |
76 |
-0.7237 |
13.11 |
|
SR801P6400 |
306.50 |
334.00 |
334.00 |
94 |
-0.8097 |
13.34 |
|
SR801P6500 |
392.50 |
421.50 |
421.50 |
22 |
-0.8728 |
13.71 |
|
SR801P6600 |
484.00 |
502.50 |
514.00 |
14 |
-0.9155 |
14.22 |
|
SR801P6700 |
579.00 |
589.00 |
609.50 |
40 |
-0.9427 |
14.86 |
|
SR801P6800 |
676.00 |
738.00 |
707.00 |
6 |
-0.9599 |
15.61 |
|
SR801P6900 |
774.00 |
0.00 |
805.50 |
0 |
-0.9711 |
16.48 |
|
SR801P7000 |
873.00 |
888.50 |
904.50 |
4 |
-0.9790 |
17.47 |
|
SR801P7100 |
972.50 |
0.00 |
1,004.00 |
0 |
-0.9835 |
18.56 |
|
SR801P7200 |
1,072.00 |
0.00 |
1,104.00 |
0 |
-0.9865 |
19.75 |
|
SR801P7300 |
1,172.00 |
0.00 |
1,203.50 |
0 |
-0.9884 |
21.03 |
|
SR801P7400 |
1,271.00 |
0.00 |
1,303.00 |
0 |
-0.9962 |
21.03 |
|
小计 |
|
|
|
9,348 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
21,230 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
21,230 |
|
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图表1：白糖期权20170927行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际市场方面，ICE原糖期货周二跌至近六周最低，受压于天气预报显示主要种植国巴西将有急需的降雨，且随着10月合约接近到期，预计近期将缺少需求。此外，巴西行业组织的最新产量报告吸引了更多空头进入糖市。且全球白糖供应过剩的忧虑仍重压市场，ISO预计2017/18制糖年全球食糖预计供应过剩460万吨。
国内方面，海关数据显示，2017年8月中国进口食糖20万吨，较2016年8月进口的36.03万吨下降44.5%，较今年7月份进口的5.95万吨环比增长236.1%。另外走私糖严打继续但是数据表明台湾进口量仍然处于高位，打私效果不明显。国储糖以及地方糖竞拍清淡现象对市场心理也带来一定利空影响。
技术面看，郑糖主力1801合约今日继续放量下跌，预计后市继续走弱的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价继续走弱的看法，建议前期看跌期权多单继续持有。
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