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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

前期卖出跨式或宽跨式继续持有，看涨期权多单轻仓持有

CBOT大豆期货周一收跌，因投资者在价格稍早触及约两周高位后锁定利润，且中西部部分地区的降雨可能提振大豆作物的单产前景。截至8月27日当周美豆生长优良率为61%，好于预期。国内方面，目前下游饲料养殖企业库存偏低，随着远期大豆进口量下降，及油厂停限产范围扩大，预计连盘豆粕期货短期震荡后，中线机会或将逐步显现。不过目前天气炒作尚未落幕，仍需关注美豆主产区天气。

8月8日建议适量采用卖出跨式策略,8月23日建议看涨期权多单可轻仓介入

白糖

期权

前期看涨期权多单继续持有

ICE原糖期货周一升至三周高位，因主要种植国巴西报告显示，8月上半月甘蔗压榨量低于预期，Unica周一表示，8月上半月巴西中南部地区生产了315.9万吨糖，大幅低于7月下半月的341.3万吨。国内方面，目前整体而言，进口保持绝对低位，且近期内陆沿海均加大走私打击力度，走私糖数量得到一定程度的控制。在中秋以及国庆消费旺季采购的启动下，8月份国内现货市场回暖，销售情况好转，因此预计郑糖期价继续震荡上行。

8月21日建议买入看涨期权介入

铁矿石

建议观望

周一力拓结标的PB粉USD76.13，价格回落；普氏指数跌0.3至76.55；港口成交价格回落10-15，PB粉山东港585；

昨日螺纹低开高走，矿价也低位反弹，市场情绪有所改善。现货端价格成交回落，钢厂询盘和成交减少。矿依旧跟随利润波动，期价震幅较大。1-5价差跌破20后又收回，操作难度大。天津全运会限产利空短期需求，钢厂库存小幅回落至26天，是否原料端去一波儿库存需要验证。

8月25日建议建议买1空5，价差20离场

螺纹钢

5月空单破3815止损

周一唐山钢坯稳至3770元/吨；上海三级螺纹现货价降70至4060，北京河钢降50至3920。

昨日现货端价格普降，成交偏弱。期价受股市情绪提升低开高走，尾盘拉回到3900之上，高位波动非常剧烈，多空都不好操作。1月和5月跨期价差也是先缩小后扩大，正套也难操作。杭州建材库存回升到50万吨，比5月中旬大幅回升。期价高位反复震荡，资金先增夜盘又减，等后市出方向。

8月25日建议买1空5，价差100离场

8月28日建议1月多单离场，留5月空单

塑料

5月空单破10050止损

周一华东价格回落50-100，报9650-9750元/吨；月底石化工厂稳价，盘面低开后尾盘回涨。下游刚需补库，整体成交一般。昨日石化库存62万吨，社会库存继续回升。进口料价格9550，进口利润持续。价格大涨后下游膜类企业利润转差，环保整顿影响企业停工，近月仓单压力增加，期价大幅减仓，调整没完。

8月25日建议买1空5，价差30离场

8月28日建议1月多单离场，留5月空单

甲醇

观望

短期甲醇基本面继续走宽松预期，烯烃外采正常化，尽管利润较好，但需求无增长弹性，且甲醇产区价格继续稳中回落，另外本周港口库存仍持续回升，再加上基差回归后，套保货源也陆续流出，现货逐步宽松仍继续施压盘面。

8月28日多单离场

 特别

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