杨晓霞
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一、沥青期货主力合约成交情况
今日上期所沥青主力合约BU2209震荡下跌，开盘价4511元/吨，最高价4526元/吨，最低价4386元/吨，收盘价4479元/吨，跌幅0.69%，成交量57.09万手，持仓量47.19万手。
二、现货市场
7月4日，国内沥青市场均价为4807元/吨，与昨日持平。今日国际原油价格震荡波动，且整体需求未有明显释放，但整体外销资源偏紧，国内沥青市场均价持稳。短期，南方主力炼厂沥青价格高于周边沥青市场价格，加之间歇性阴雨天气，整体出货清淡，区内沥青价格或有下调可能，跌幅100元/吨左右。
三、综合观点
从基本面来看，尽管终端需求依然疲弱，但低供应下中下游用户按需提货加上部分炼厂频发船货令库存压力维持可控。需求方面，资金受限加上雨季令刚需修复持续偏缓。就供应情况而言，本周炼厂总开工率有所上升，主要因为山东华北地区部分装置转产沥青，加之长三角部分炼厂结束检修复产沥青。不过长三角个别炼厂在短暂开工后再度停产，下周开工率预计将再度回落。从库存表现来看，本周炼厂延续去库态势，北方地区下游按需提货加之炼厂限量发货稳定支撑区内价格；南方地区虽然受雨季限制刚需低迷，但供应量持续偏低加之炼厂多发船货，库存压力维持可控，现货下方仍有支撑。值得注意的是，今年以来主营炼厂供应同比锐减，如后续成品油胀库问题有所缓解，主营产量回归，或对沥青供需平衡造成较大影响。
四、交易策略建议
区间操作。
风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。
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