品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

日内交易

CBOT大豆期货市场周四略微上涨，因为大豆出口销售数据处于市场预期范围的上端。据美国农业部周度出口销售报告显示，截至9月9日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为1,264,200吨，2022/23年度的销售量为2000吨。美湾地区的出口继续面临中断，中国一直从其他地区寻购大豆。一份报告显示，中国可能已经购进了36万吨巴西大豆。贸易商称，本周初中国进口商购进四到六船巴西大豆，10月到11月船期，这在美国大豆出口旺季期间并不寻常。预计连盘豆粕m2201短期震荡偏强。

7月13日早盘适量短多，7月22日早盘获利离场。8月9日适量短多，8月12日早盘离场。9月13日适量短多。

白糖

日内交易

ICE粗糖期货周四下跌，其中基准合约收盘下跌0.64%，成交最活跃的3月合约的交易区间位于19.96美分20.35美分。交易商表示，美元走强给糖价带来压力。美元走强意味着美元报价的商品对持有其他货币买家的吸引力减弱。运费飙升导致糖市的采购需求放慢，也给糖价构成压力。预计郑糖SR2201短期震荡加剧。

8月20日适量短空，8月30日获利离场。9月3日早盘适量短多，9月9日短多离场。

鸡蛋

暂时观望

昨日全国鸡蛋价格多数稳定，少数小幅涨跌调整，全国主产区鸡蛋均价4.83元/斤，较前一日均价维持稳定。货源供应正常，整体走货正常。

供应面：截至八月底在产蛋鸡存栏量为11.76亿只，处于相对较低水平。天气逐渐转凉，蛋鸡产蛋率回升，短期鸡蛋供给环比增加。鸡蛋供应量整体压力不大，但存栏量仍然正常偏低或继续利好蛋价。需求面，节前商场促销备货及礼品盒装鸡蛋需求量有所减缓，现货市场价格有季节性回落预期，猪肉价格继续回落，鸡蛋替代效应减弱。终端市场对高价货接受程度有限。市场短期无明显驱动因素，资金参与度不高。鸡蛋价格弹性较高，节日前后大幅波动属于正常现象。渠道库存有限，供给偏弱支撑价格底部，需求偏弱限制上行空间。

鸡蛋季节性旺季即将结束，但预计现货跌幅不会太大，整体呈震荡格局。短期市场缺乏驱动，市场情绪偏弱，建议关注老鸡淘汰节奏，建议鸡蛋暂时观望。

沪铜

节前观望

周四伦铜下跌，收盘跌幅2.88%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.56%。内外交易所铜库存双双下降，LME铜注册仓单短暂持稳后再度明显下降，沪铜仓单库存继续下降。最近铜精矿现货加工费继续回升，反应了矿端供需趋于宽松，虽然矿端供应持续修复，但废铜供应持续偏紧，精废价差持续低迷，马来或在10月底提高进口废铜标准，废铜偏紧可能在四季度有所加剧，国内炼厂产能受检修等影响，产量修复有限。盘面看沪铜经过一年的大幅上涨，5月创新高之后开始回落，经过几个月的整理，整体形态成大三角形，上周五向上突破后回落，昨日内外盘大幅下跌，再次进入盘整区，节前观望。

9月16日建议早盘轻仓试多，尾盘止损离场

黄金

节前观望

美国商务部周四发布的数据显示，8月零售销售同比增长0.7，前值为下降1.8%，预期值为下降0.8%，经济学家此前预计，随着德尔塔变体继续在美国蔓延，消费者会减少活动，而数据意外增长，远远高于预期，同时也是五个月以来的最大增幅，美元指数上涨，打压黄金。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始将近一年回调震荡走势，近期受宏观面的影响，黄金大幅反弹，完全收复8月初的跌幅，盘面看呈现大三角局势运行，昨日黄金下跌有下破之势。

5月12日建议轻仓试多，6月3日尾盘建议平价离场

甲醇

暂时观望

双控、环保及全运会等方面影响下，西北等地供应有所减少，而山东等地部分下游企业装卸车同样受到一定限制，物流运费高企难下，同时，煤价高位，成本支撑，供需紧平衡，刚需为主，低库存和估值偏低问题对价格形成支撑。

7月29日尾盘建议轻仓试多，8月3日尾盘建议离场

PP

待机观望

飓风过后美国墨西哥湾地区原油生产恢复缓慢，目前近140万桶/日的海上原油生产能力依然处于停摆状态，国际油价上涨，煤炭、甲醇回调后又开始上涨，成本端继续支撑。盘面看，PP昨日大幅上涨，夜盘高开高走，短时间内涨幅较大，回调风险加大，等回调后的开仓机会。

铁矿石

建议观望

周四普氏指数USD106.5；港口成交PB粉跌，山东港825；

昨日港口成交72万吨，港口现货顺势下挫，超特粉520，普氏指数跌破110奔向100，贸易商砸价。多数省份执行双控政策，粗钢限产驱动铁水减少，铁矿需求回落，盘面一路探底。原燃料下跌、成材拉涨，盘面螺纹利润1800二次回到年内高位，极度不合理。铁矿盘面在2020年3月是重要支撑区间，短期延续弱势。

7月20日1230-1235短空，5个点止损

8月26日尾盘建议轻仓试空

8月30日建议空单止损

螺纹钢

建议反抽5550-5600试空

周死钢坯5240元/吨出厂，上海三级螺纹5670，北京三级螺纹5360；昨日全国建材成交23万吨，因华东、华南双控影响，螺纹现货大幅拉涨百元，刺激投机需求。近月螺纹也跟随上涨，远月预期走弱，资金减仓回落，近强远弱导致10-1价差走扩，近月空头面临挤仓风险。我的钢铁统计本周建材产量、库存、表观消费回落，表观消费较去年同期低10%，远月预期表现供需双弱。8月地产投资和销售加速下行，9月集中供地部分流拍，房企拿地和开工继续受限，指向建材需求向下。盘面利润1800过度集中，煤焦矿均被资金下砸，成本下移价格回落。

6月7日尾盘建议4930-4950试多

7月7日尾盘建议多单锁仓，等回调解锁

7月26日尾盘建议解多留空

8月3日早盘建议空单锁仓

8月5日尾盘建议解多留空

9月9日建议空单破5500止损